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Hui, das kann man wirklich Blitzstart nennen, wenn man sich den Chart mal anschaut

Solarwert Centrotherm schafft Blitzstart

von Mark Böschen (Frankfurt)

Die Aktie von Centrotherm ist nach dem Börsengang in Frankfurt um mehr als zwanzig Prozent gestiegen. Das fulminante Debüt steigerte den Börsenwert des Anlagenbauers für die Solarbranche auf 680 Mio. Euro. Das Kursfeuerwerk beim Marktneuling und gute Nachrichten vom Centrotherm-Kunden Q-Cells geben der Branche Schub.

Centrotherm... wurde zuletzt für 42,70 Euro gehandelt - ein Plus von 24 Prozent zum Ausgabepreis von 34,50 Euro. Dabei hatte das Unternehmen den Preis bereits auf den oberen Rand der bei 26,50 Euro beginnenden Preisspanne festgelegt.

Das Unternehmen aus dem schwäbischen Blaubeuren und die Alteigner um die Familie Hartung nehmen 185 Mio. Euro für 34 Prozent der Konzernanteile ein. Die Kaufaufträge der Investoren hätte n ausgereicht, um Aktien für mehr als 2 Mrd. Euro unterzubringen. "Die Nachfrage übertraf das Aktienangebot um das 13-fache", sagte Finanzchef Oliver Albrecht der FTD. Konsortialführer bei dem Debüt war die US-Bank Citigroup.

Im ersten Halbjahr erwirtschaftete Centrotherm bei 61 Mio. Euro Umsatz einen Gewinn von 5,4 Mio. Euro. Gemessen daran ist die Bewertung ambitioniert: Selbst wenn das schwäbische Unternehmen bis Jahresende den bis zum Halbjahr erreichten Gewinn auf 15 Mio. Euro verdreifachte, entspräche das obere Ende der Spanne einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 36. Das ist das Dreifache, was Anleger für die etablierten, aber weniger rasch wachsenden Unternehmen im Dax zahlen müssen.

Der Börsengang von Centrotherm ist der erste seit der Sommerpause und den Turbulenzen am Finanzmarkt. Der starke Start könnte weitere Kandidaten an die Börse locken. "Centrotherm ist ein Eisbrecher", sagte Jan Schwendemann, der bei der ebenfalls an der Emission beteiligten Landesbank Baden-Württemberg als Leiter Transaction/Equity Syndicate Aktienemissionen betreut. "Börsengänge sind für Investoren wieder interessant."

Allerdings verdankt Centrotherm das starke Interesse zu einem guten Teil der außergewöhnlichen Branchenkonjunktur. Der Boom hat den Aktienkurs des Rivalen Roth & Rau... in den vergangenen zwölf Monaten um das Siebenfache in die Höhe schnellen lassen. Solarzellenhersteller wie Q-Cells..., die Centrotherm mit Produktionsanlagen beliefert, haben sich seit der Finanzkrise deutlich stärker entwickelt als der Gesamtmarkt. Q-Cells legte bis Freitagmittag 4,6 Prozent auf 83,11 Euro zu. Die Schweizer Großbank UBS hatte zuvor das Kursziel von 74 auf 94 Euro angehoben.

"Die Investoren haben gesehen, dass sich der Photovoltaik-Markt wandelt hin zu einer integrierten Produktion von der Siliziumherstellung bis zur Solarzellenfertigung", sagte Centrotherm-Chef und Eigner Robert Hartung beim Handelsstart. "Wir haben an diesem Wandel teil." Um die hohen Erwartungen zu erfüllen, die sich in der Bewertung ausdrücken, wird Hartung das hohe Wachstumstempo halten müssen. Seit 2004 hat Centrotherm jährlich den Umsatz mehr als verdoppelt, der Gewinn stieg sogar noch stärker.

 

Die Branche scheint im allgemeinen ziemlich interessant zu sein. Die Nachfrage ist jedenfalls bei einigen anderen Werten der Branche ebenfalls ziemlich hoch.

 

BörsengängeFulminantes Debüt von Centrotherm macht Börsengängern Mut12. Oktober 2007
Mancher fühlte sich schon an die Zeiten des Neuen Marktes erinnert, als drastische Kurssteigerungen von Börsenneulingen am ersten Handelstag zum Alltag gehörten. Heute sind Kurssprünge neuer Aktien alles andere als selbstverständlich. Umso fulminanter erschien am Freitag der Start der Solarfirma Centrotherm Photovoltaics am Frankfurter Börsenparkett.
Die Aktie war mit 34,50 Euro bereits so teuer wie möglich verkauft worden, nämlich am oberen Ende der Preisspanne, die bei 26,50 Euro begann. Der erste Handelskurs lag mit 40 Euro bereits 16 Prozent über dem Ausgabepreis. Im Tagesverlauf katapultierte sich die Aktie bis auf 49,50 Euro. Das entspricht einem Zuwachs von mehr als 40 Prozent.Eine 13-fach überzeichnete EmissionDaran verdienten vor allem Privatanleger, an die ein Gutteil der 13-fach überzeichneten Emission ging. Mit der Ausgabe von 5,365 Millionen Aktien belief sich das Volumen auf rund 185 Millionen Euro. Rund 138 Millionen davon kommen dem Unternehmen mit Sitz in Blaubeuren bei Ulm zugute, das sich als führender Anbieter schlüsselfertiger Produktionslinien für die Fertigung von Solarzellen sieht, im vergangenen Jahr pro forma 108,5 Millionen Euro umsetzte und einen Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) von 11,4 Millionen Euro erzielte.Mit dem Börsenerlös will Vorstandschef Robert Hartung das weitere Wachstum des Unternehmens finanzieren und neue Niederlassungen in Asien und Amerika schaffen. Zudem peilt Centrotherm die Entwicklung neuer Technologien an, den Aufbau eines Test- und Schulungszentrums, den Aufbau des Dienstleistungsgeschäfts sowie die Entwicklung neuer Märkte und den Aufbau weiterer Produktionskapazitäten.Solarwerte sind „immer noch en vogue“Die Nachfrage an der Börse war riesengroß. Alleine in den ersten eineinhalb Handelsstunden wechselten auf der elektronischen Börsenplattform Xetra knapp eine Million Aktien ihren Besitzer. Händler fanden überschwängliche Worte: „Das ist ein sehr gelungener Börsengang“, hieß es. Die Solarwerte seien „eben immer noch en vogue“. Den Kurssprung zum Handelsauftakt begründeten Börsianer damit, dass institutionelle Anleger, die bis dahin nicht zum Zuge gekommen waren, zukauften. Und das auch deshalb, weil bei Centrotherm - anders als bei den Konkurrenten Roth & Rau und Manz Automation - die Bewertung stimme.Die Aktie des Anbieters von Siliziumnitrid-Antireflexbeschichtungsanlagen für kristalline Siliziumsolarzellen, Roth + Rau, hat sich nach einigen Anlaufschwierigkeiten in den Monaten nach dem Börsengang im Mai 2006 seit bald einem Jahr als Überflieger präsentiert. Von ihrem Tief bei 27,80 Euro im August 2006 legte der Aktienkurs nahezu ununterbrochen bis auf knapp 250 Euro vor wenigen Tagen zu. Seitdem hat sie auf 225 Euro nachgegeben - vielleicht weil Roth + Rau jetzt an der Börse Konkurrenz erhält: Mit Centrotherm bietet nunmehr ein weiterer Hersteller schlüsselfertiger Produktionsanlagen für Solarzellen und Solarsilizium seine Aktien an.Erfolgreichster Börsengang seit Sommer 2006 Gemessen an der Kursentwicklung zum Handelsstart ist Centrotherm der erfolgreichste Börsengang seit Sommer 2006. „Das haben wir lange nicht mehr gesehen, dass ein Kurs beim Börsendebüt derart explodiert“, sagte Händler Niklas Breckling. Allerdings komme Centrotherm aus einer Branche, „die bei Anlegern zur Zeit stark nachgefragt ist“. Analyst Marco Günther von der Hamburger Sparkasse sagte, der Solartechnologiefirma sei das momentane zyklische Hoch an den Börsen und bei den Solartiteln zupass gekommen. Abzuwarten bleibe allerdings, ob sich die Papiere auf dem derzeit hohen Niveau halten könnten. „Aus fundamentaler Sicht ist der Aufschlag doch recht hoch“, so der Experte.Dennoch sind Fachleute überzeugt, dass der Centrotherm-Börsengang als Eisbrecher wirkt: „Die zuletzt eingetrübte Stimmung gegenüber Neuemissionen dürften sich nun etwas aufhellen.“ In den beiden letzten Monaten des Jahres 2007 haben noch einige Firmen den Gang an die Börse geplant, wie die Investmentbanken Morgan Stanley und J.P. Morgan zu berichten wissen. Sal. Oppenheim erwartet acht bis zehn Transaktionen. Bereits in Sicht ist das Börsendebüt der Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) im November. Dabei will die Stadt Hamburg 30 Prozent des Kapitals plazieren.„2007 ist insgesamt ein gutes Jahr für Börsengänge“, resümiert Georg Hansel, der das deutsche Aktienemissionsgeschäft der Deutschen Bank leitet. Und 2008 soll es so weitergehen. Zumal viele Unternehmen als eine Folge der amerikanischen Hypotheken- und Finanzkrise ihren Börsengang auf das kommende Jahr verschoben haben.Nicht jeder Neuling stößt auf InteresseAllerdings stößt nicht jede Neuemission auf Interesse bei Investoren. So sagte der Hamburger Sprudelgerätehersteller Aquellness am Freitag überraschend sein für Montag geplantes Börsendebüt im nur schwach regulierten Handelssegment Entry Standard ab. Dies hatte vor wenigen Tagen auch der norddeutsche Werkzeughändler Lerbs getan. Als Begründung hatte Lerbs „unterschiedliche Vorstellungen über den Emissionspreis“ angeführt. „Wer eine gute, gesunde Firma zu fairen Preisen an den Markt bringen will, der ist damit auch erfolgreich“, meinte dagegen Händler Breckling.Text: @tih
Bildmaterial: dpa, FAZ.NET, Th.F.Datastream

 

 

Die Aktien von Centrotherm haben auch im späten Handel weiter kräftig zugelegt. Die Papiere kosteten zuletzt 46,70 Euro und waren damit 17 % teuerer als heute morgen zu Handelsbeginn. Heute Morgen war Centrotherm mit einem deutlichen Zeichnungsgewinn in den Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse gestartet. Der erste Kurs lag mit 40 Euro fast 14 % über dem Ausgabepreis von 34,50 Euro. Das Unternehmen hatte gestern mit den abgebenden Aktionären den Emissionspreis am oberen Ende der ursprünglichen Bookbuildingspanne von 26,50 bis 34,50 Euro festgesetzt.

 

Börsenneuling Centrotherm wirbelt Reichen-Liste auf

Die Erstnotiz liegt bei 40 Euro pro Aktie, damit satte 16 Prozent im Plus. Damit steigt die Gründerfamilie zu den 300 reichsten Familien in Deutschland auf.

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Robert Hartung Unternehmenschef des Solarspezialisten Centrotherm... lacht, als er vor laufenden Kameras und im Blitzlichtgewitter die Börsenglocke läutete. Er und seine Familie haben in diesem Moment 38 Mio. Euro mehr auf dem Konto. Der Aktienkurs steigt bis zum Mittag auf über 48 Euro und katapultiert damit das derzeitige Aktienvermögen der Hartungs auf zusätzlich 400 Mio. Euro.

Im gläsernen Empfangsraum neben dem Handelssaal tummelt sich die schwäbische Familie Hartung bei Sekt und Schnittchen. Den rasant steigenden Kurs ihrer Aktie immer im Blick. Mit von der Partie: Unternehmensvorstand und Rechtsanwälte des Börsenneulings sowie Mitglieder der Konsortialbanken und der Deutschen Börse.

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Die Gäste sind bei guter Laune, verfolgen die Interviews von Robert Hartung bei verschiedenen Nachrichtensendern. "Ohne ihren Optimismus hätten wir das nicht durchgestanden", sagt ein Familienmitglied sichtlich erleichtert zu Jürgen Immhoff, Managing Director des Konsortialführers Citigroup.... Das lässt erahnen, dass die Anspannung für das mittelständische Unternehmen aus Blaubeuren am Fuße der Schwäbischen Alb vor dem Börsengang doch recht groß war.

Dabei hatte die Familie mit einem positiven Start rechnen können: Die Aktie war um das 13-fache überzeichnet. Das Unternehmen hat nun einen Gesamtbörsenwert von 785 Mio. Euro. Im Streubesitz befinden sich 34 Prozent der Unternehmensanteile. Größter Anteilseigener bleibt die Familie mit 53 Prozent. Vorstandsmitglied Hans Autenrieth besitzt Aktien im Wert von derzeit rund 102 Mio. Euro. Auch vom Börsenkuchen durfte sich der studierte Informatiker ein Stück abschneiden. Für ihn gab es Cash über 9 Mio. Euro. Dem Unternehmen selbst fließen rund 138 Mio. Euro zu. Insgesamt brachte das Debüt 185 Mio.

 

centrotherm photovoltaics: Grandioses Debut
12.10.2007 - Schon wieder ein gelungener Börsenstart. Nach der erfolgreichen Premiere von Mobotix vor einigen Tagen legt centrotherm photovoltaics heute nach. Lag der Ausgabepreis der Aktien bei 34,50 Euro, so wurde der erste Kurs mit 40,00 Euro festgestellt. Dies ist ein Plus von 15,9 Prozent. Im Tagesverlauf gewinnt der Kurs noch mehr an Dynamik hinzu. Am Mittag notiert das Papier bei 48,55 Euro. Im Vergleich zur Erstnotiz ist dies ein Plus von 21,4 Prozent. Der Zeichnungsgewinn für Anleger der ersten Stunde liegt sogar bei 40,7 Prozent.

Die Emission war mehrfach überzeichnet. Insgesamt wurden 5,365 Millionen Aktien platziert.

 

2.10.2007 10:40 Centrotherm ergattert Platz an der Sonne Das Interesse für Solaraktien bleibt ungebremst. Davon profitiert am Freitag auch die Erstemission des Photovoltaikherstellers Centrotherm. Deren Ausgabepreis legte um bis zu 20 Prozent zu.

Die Aktie startete am Freitag bei 40 Euro in den Handel und damit 16 Prozent über dem Ausgabepreis von 34,50 Euro. Der Zuteilungspreis hatte am oberen Ende der von 26,50 bis 34,50 Euro reichenden Preisspanne gelegen. Das Angebot ist nach Angaben des Unternehmens wegen der hohen Nachfrage von deutschen und internationalen institutionellen Investoren mehrfach überzeichnet gewesen. Sämtliche angebotenen 5.365.000 Papiere seien platziert worden. Am Vormittag stieg die Aktie auf bis zu 42 Euro.

Gewinn für den Prime Standard
Centrotherm ist der erste Börsengang im stark regulierten Prime Standard in der zweiten Jahreshälfte. Mit der Ausgabe der Aktien beläuft sich das Volumen der Emission auf rund 185 Millionen Euro. Davon kommt der Großteil dem Unternehmen zu Gute. Im vergangenen Jahr setzte die Firma mit Sitz in Blaubeuren bei Ulm pro forma 108,5 Millionen Euro um und erzielte ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) von 11,4 Millionen Euro.

Vier Millionen der ausgegebenen Centrotherm-Papiere stammen aus einer Kapitalerhöhung, 671.000 Aktien aus dem Eigentum der Altaktionäre. Für eine eventuelle Mehrzuteilung stellen die Altaktionäre bis zu 694.000 Aktien zur Verfügung. Der Börsengang wird von der Citigroup als Konsortialführer und der Commerzbank sowie der Landesbank Baden-Württemberg begleitet.

 

Dieser Beitrag bezieht sich auf Threadbeitrag Nr. 24469 von wirthsald - 13.10.07 15:18:16 Uhr

Da kann man den Anlegern die direkt Shares bekommen haben nur gratulieren, ich denke das sich das nun auch erstmal so fortsetzen wird. Bei der Nachfrage wird es definitiv weiter nach oben gehen.

 

Centrotherm Photovoltaics: Gute Auftragslage – Prognose werden übertroffen