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Finanzinvestor erwägt Übernahme von Pfleiderer

Mittwoch, 16. Januar 2008, 15:23 Uhr

München (Reuters) - Der Holzverarbeiter Pfleiderer steht möglicherweise vor der Übernahme durch Finanzinvestoren.

Pfleiderer sei konkret von Investoren wegen eines Einstiegs angesprochen worden, teilte das Unternehmen aus Neumarkt in der Oberpfalz am Mittwoch mit. "Einer der Finanzinvestoren hat dem Vorstand der Pfleiderer AG mitgeteilt, dass er über die Unterbreitung eines Übernahmeangebots nachdenkt." An der Börse schossen die Aktien daraufhin um gut 22 Prozent auf 14,48 Euro nach oben.

Nach einem Bericht der "Financial Times Deutschland" handelt es sich bei den Interessenten um Allianz Capital Partners und One Equity Partners. Der Vorstand des Holzverarbeiters hätte am Dienstag mit ihnen Gespräche über einen Einstieg geführt. Grund dafür ist dem Baltt zufolge der Kursverfall der im MDax notierten Aktie, die vor knapp einem Jahr noch mehr als doppelt so teuer war. Der Aufsichtsrat habe bereits im September beschlossen, den Konzern gegen eine feindliche Übernahme zu schützen. Pfleiderer wollte sich zu Namen der potenziellen Investoren nicht äußern. Ein Sprecher verwies auf eine für Donnerstagvormittag geplante Telefonkonferenz mit Pfleiderer-Chef Hans Overdiek. Auch Allianz Capital Partners wollte sich nicht äußern.

Pfleiderer räumte jedoch ein, dass die überraschende Trennung von Finanzvorstand Derrick Noe am Montag in Zusammenhang mit dem möglichen Übernahmeangebot stünde. Der abrupte Abschied hatte an der Börse für Verunsicherung gesorgt und am Dienstag die Aktie um 13 Prozent einbrechen lassen. Zunächst hatte Pfleiderer nur bekannt gegeben, dass das Ausscheiden von Noe persönliche Gründe und nichts mit dem finanziellen Abschneiden des Konzerns zu tun habe. Eine mit dem Vorgang vertraute Person hatte Reuters gesagt, Noe habe ohne Wissen der anderen Vorstände mit Finanzinvestoren verhandelt und deshalb das Vertrauen seiner Kollegen und des Aufsichtsrates verloren.

Im vergangenen Jahr hatte Noe zusammen mit seinen zwei Vorstandkollegen Michael Ernst und Robert Hopperdietzel das Unternehmen geführt, da Vorstandschef Overdiek nach einem schweren Autounfall sein Amt monatelang nicht ausüben konnte. Der 50-jährige Noe war erst vor knapp zwei Jahren zu Pfleiderer gestoßen, sein Vertrag lief noch bis 2011. Bis ein Nachfolger gefunden ist, sollen Noes Aufgaben von den drei übrigen Vorständen wahrgenommen werden.

Bislang war Pfleiderer unter Overdiek als Käufer aufgetreten. So übernahm Pfleiderer zuerst die Kunz-Gruppe und im vergangenen Jahr den schwedischen Erfinder des Laminatbodens, Pergo. Der Zukauf von Pergo, durch den vor allem das Geschäft in den USA gestärkt werden sollte, entwickelt sich wegen der Immobilienkrise jedoch schleppender als erwartet. Die Verbraucher haben weniger Geld zur Verfügung und sparen auch bei Möbeln und Laminatböden. Pfleiderer steckt derzeit Millionen in die Restrukturierung des US-Geschäfts.

 

Ging gestern richtig zur Sache in Frankfurt!!

Der MACD hat gestern bullish gekreuzt!!

 

Des Weiteren hat Pfleiderer gestern die 38 und die 50 Tage Linie durchbrochen und somit ein weiteres bullishes Chartsignal ausgelöst, oder besser gesagt 2.

 

Pfleiderer AG: kaufen (AC Research)

Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Pfleiderer (ISIN DE0006764749 (News........./Aktienkurs.........)/ WKN 676474) zu kaufen.

Die Gesellschaft befinde sich in Gesprächen mit Finanzinvestoren.

So sei das Unternehmen nach eigenen Angaben konkret von Finanzinvestoren angesprochen worden, die an einem Einstieg bei Pfleiderer interessiert seien. Das Management der Gesellschaft habe zudem verlauten lassen, dass man sich grundsätzlich weitere finanzstarke Investoren neben der Familie Pfleiderer vorstellen könne und dies den Finanzinvestoren auch mitgeteilt habe. Des Weiteren habe ein Finanzinvestor verlauten lassen, dass er über die Unterbreitung eines Übernahmeangebotes nachdenke. Das Ausscheiden des Finanzvorstandes Derrick Noe stehe hiermit im Zusammenhang.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung für Pfleiderer grundsätzlich positiv zu werten. So erscheine es durchaus realistisch, dass die Pfleiderer-Aktie in den kommenden Monaten von anhaltenden Übernahmespekulationen profitieren werde. Allerdings sei derzeit kaum zu beurteilen, wie wahrscheinlich das Zustandekommen einer Übernahme durch einen Finanzinvestor sei. Des Weiteren scheine die Entlassung des Finanzvorstandes Derrick Noe nicht im Zusammenhang mit einer möglicherweise schwachen operativen Entwicklung zu stehen. Auch dies beurteile man als positiv.

Beim gestrigen Schlusskurs von 13,77 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 9 weiterhin sehr günstig bewertet. Wegen des günstigen Bewertungsniveaus bleibe Pfleiderer für Finanzinvestoren interessant. Auf operativer Ebene sehe man vor dem Hintergrund der US-Subprimekrise derzeit im US-Geschäft Risikopotenziale. Allerdings erscheine es wahrscheinlich, dass Pfleiderer ein möglicherweise schwaches Abschneiden im US-Geschäft durch eine weiter starke Geschäftsentwicklung in West- und Osteuropa überkompensieren könne.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Pfleiderer zu kaufen.

 

Pfleiderer-Chef zieht Unabhängigkeit seines Unternehmens vor

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Der Bau- und Möbelzulieferer Pfleiderer <PFD4.ETR> (News.../Aktienkurs...) steht einem Einstieg weiterer Finanzinvestoren positiv gegenüber. Finanzstarke Anteilseigner seien für ein Unternehmen immer gut, um wachsen zu können, sagte Pfleiderer-Chef Hans Overdiek am Donnerstag während einer Telefonkonferenz. Allerdings stehe er einem Buy-out oder einer Komplettübernahme durch einen Investor kritisch gegenüber. Er ziehe die Unabhängigkeit von Pfleiderer vor. Zudem habe auch die Pfleiderer-Familie signalisiert, ihren etwa Elf-Prozent-Anteil nicht verkaufen zu wollen.

Gegen eine feindliche Übernahme werde sich das Pfleiderer-Management wehren, sagte Overdiek. Sollte es dennoch zu einer feindlichen Übernahme kommen, dann werde er als Unternehmenschef zurücktreten, fügte er hinzu. Overdiek bestätigte noch einmal Gespräche mit mehreren Investoren über einen Einstieg beim Hersteller von Spanplatten und Laminatböden. Des Weiteren bestätigte Overdiek die Unternehmensziele für 2008.

 

17.01.2008 12:31

Pfleiderer: Neuer Investor sollte Firmenstrategie unterstützen

DJ Pfleiderer: Neuer Investor sollte Firmenstrategie unterstützen

NEUMARKT (Dow Jones)--Der Vorstand der Pfleiderer AG (News........./Aktienkurs.........) würde einen neuen Kern-Aktionär neben der Pfleiderer-Familie begrüßen, sofern dieser die bisherige Unternehmensstrategie unterstützt. Das sagte der Vorstandsvorsitzende Hans Overdiek am Donnerstag in einer Telefonkonferenz.

Eine schuldenfinanzierte Übernahme (Leverage Buy Out) durch ein Private-Equity-Unternehmen sehe der Vorstand allerdings "kritisch", da es seiner Einschätzung nach nicht im besten Sinne des Unternehmens sei.

Am Vortag hatte die Pfleiderer AG bestätigt, konkret von Finanzinvestoren wegen eines Einstiegs angesprochen worden zu sein. Einer der Finanzinvestoren hat dem Vorstand der Pfleiderer AG mitgeteilt, dass er über die Unterbreitung eines Übernahmeangebots nachdenkt.

Generell sei Pfleiderer offen für Gespräche mit Finanzinvestoren, sagte Overdiek in der Telefonkonferenz weiter. Dieser müsse allerdings die Strategie verfolgen, das Unternehmen weiter entwickeln zu wollen.

Der Vorstand würde aber schon auf Grund seiner rechtlichen Verpflichtungen jede Übernahmeofferte prüfen. Derzeit befinde sich das Unternehmen "in Gesprächen" mit Finanzinvestoren. Den Stand der Gespräche wollte Overdiek nicht kommentieren. Hier werde sich das Unternehmen erst äußern, wenn es konkrete Ergebnisse gebe. Einen Zeitraum dafür nannte er nicht.

Die bisherigen Kontakte mit Finanzinvestoren hätten ergeben, dass bei diesen auch eine vollständige Übernahme von Pfleiderer und ein entsprechendes Delisting von der Börse vorstellbar sei. Er wisse aber nicht wie viele Anteile die einzelnen Interessenten übernehmen wollen, da dieses nicht in seinem Entscheidungsbereich liege, so Overdiek. Anzeichen für eine feindliche Übernahme sehe er derzeit aber nicht.

Derzeit hält die Pfleiderer-Familie nach Unternehmensangaben rund 10,3% an dem Konzern. 20% der Aktien seien im Besitz von Privatanlegern, rund 70% in der Hand institutioneller Investoren. Seines Wissens nach, habe die Pfleiderer-Famnilie aber derzeit keine Pläne, ihren Anteil abzugeben.

Overdiek bekräftigte auf Nachfrage die Umsatz- und Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr. Demnach strebt das Unternehmen einen Umsatz von über 2 Mrd EUR und eine EBITDA-Marge von mindestens 15% an.

 

17.01.2008 11:52

*Pfleiderer-CEO: Familie will Anteil derzeit nicht verkaufen

*DJ Pfleiderer- (News........./Aktienkurs.........) CEO: Familie will Anteil derzeit nicht verkaufen

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

January 17, 2008 04:49 ET (09:49 GMT)

 

Pfleiderer: Trennung von CFO wg unüberbrückbarer Differenzen

DJ Pfleiderer: Trennung von CFO wg unüberbrückbarer Differenzen

NEUMARKT (Dow Jones)--Die Pfleiderer AG (News........./Aktienkurs.........) hat sich wegen unüberbrückbarer Differenzen von Finanzvorstand Derrick Noe getrennt. So sei eine vertrauensvolle Zusammenarbeit zwischen Noe und den anderen Vorständen und dem Aufsichtsrat nicht mehr möglich gewesen, nachdem Noe Gespräche mit einem Finanzinvestor geführt habe, sagte der Vorstandsvorsitzende Hans Overdiek am Donnerstag während einer Telefonkonferenz.

Damit bestätigte Overdiek einen Bericht von Dow Jones Newswires über die Hintergründe des Abgangs von Noe. Demnach soll Noe Gespräche mit Finanzinvestoren ohne Wissen des Vorstands und des Aufsichtsrats geführt haben. Pfleiderer hatte am Montagabend mitgeteilt, dass Noe nach einem Aufsichtsratsbeschluss mit sofortiger Wirkung aus dem Vorstand ausscheide.

Am Vortag hatte die Pfleiderer AG bestätigt, konkret von Finanzinvestoren wegen eines Einstiegs angesprochen worden zu sein. Einer der Finanzinvestoren hat dem Vorstand der Pfleiderer AG mitgeteilt, dass er über die Unterbreitung eines Übernahmeangebots nachdenkt.

 

Pfleiderer AG: kaufen (Bankhaus Lampe KG)

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die Aktie von Pfleiderer (ISIN DE0006764749 (News....../Aktienkurs......)/ WKN 676474) weiterhin mit "kaufen" ein.

Die Gründe für die überraschende Entlassung des Finanzvorstands Derrick Noe seien mittlerweile vom Unternehmen kommuniziert worden. Demnach habe Noe Gespräche mit Finanzinvestoren ohne Wissen des Vorstands und des Aufsichtsrats geführt und damit das Vertrauen seiner Vorstandskollegen und des Aufsichtsrats verspielt.

Nach dieser Nachricht sei der Aktienkurs zunächst deutlich unter Druck geraten und habe sich erst erholt nachdem das Unternehmen klargestellt habe, dass es grundsätzlich nichts gegen die Gespräche mit Finanzinvestoren einzuwenden habe, jedoch die Tatsache, dass diese Gespräche den Gremien nicht bekannt gewesen seien, zu der Entlassung geführt hätten.

In der heutigen Telefonkonferenz habe Vorstandschef Hans Overdiek das Interesse von Finanzinvestoren begrüßt, sofern diese die bisherige Unternehmensstrategie unterstützen würden. Es gebe derzeit Gespräche mit entsprechenden Interessenten, wobei ein Finanzinvestor dem Vorstand der Pfleiderer mitgeteilt habe, dass er über die Unterbreitung eines Übernahmeangebots nachdenke. Anzeichen für eine feindliche Übernahme sehe der Vorstand derzeit jedoch nicht.

Die Skepsis über die weitere Rolle Pfleiderers im Rahmen der Konsolidierung im Holzmarkt hänge zunehmend auch an der Finanzkraft der beteiligten Unternehmen. Pfleiderer habe im letzten Jahr eine Hybridanleihe aufgelegt, die mittlerweile über 20% unter dem Ausgabepreis liege. Das Aktienrückkaufprogramm, das bis Ende 2007 vorgesehen habe 4,8 Mio. Aktien zurückzukaufen, sei bei 2,4 Mio. zurückgekauften Aktien gestoppt worden. Dennoch habe der Vorstand heute betont, dass das Unternehmen über freie Kreditlinien von 800 Mio. EUR verfüge.

Ob diese Linie ausreiche, um zukünftig bei der Konsolidierung in der Branche weiter mitzuspielen oder ob Pfleiderer nunmehr selbst in den Kreis der Übernahmekandidaten komme, werde die entscheidende Frage für die weitere Entwicklung der Aktie sein. Ein Übernahmeversuch werde nach Erachten der Analysten immer wahrscheinlicher.

Die Umsatz- und Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr habe der Vorstand zumindest bekräftigt. Demnach strebe das Unternehmen unverändert einen Umsatz von 2 Mrd. EUR und eine EBITDA-Marge von 15 Prozent an.

Im aktuellen Umfeld würde es die Analysten nicht verwundern, wenn die Unsicherheiten die Kursentwicklung der Aktie in den nächsten Wochen bestimmen werde. Angabegemäß sei zum jetzigen Zeitpunkt ein neuer CFO nicht in Sicht. Auch wenn die Analysten strategisch positiv gegenüber der Aktie eingestellt seien, so scheine eine Outperformance des Wertes im jetzigen Umfeld erst dann möglich, wenn konkrete Zahlen 2007 publiziert würden. Diese würden am 21.2.2008 erwartet.

Insgesamt behalten die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Anlageempfehlung "kaufen" für die Pfleiderer-Aktie bei. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 18 EUR.

 

endlich kommt mal wieder Bewegung rein und dann mit so einer Knaller Meldung, sehe nur positives daran, aber man weis ja nie was so aus der reie passieren kann