Chef ausgetauscht
Hypothekenkrise trifft IKB

Die US-Hypothekenkrise hat jetzt auch eine große deutsche Bank getroffen. Die Düsseldorfer IKB nahm wegen Turbulenzen eines von ihr verwalteten US-Fonds die Gewinnprognose für das Gesamtjahr zurück und trennte sich von ihrem Vorstandschef. Die staatliche Förderbank KfW als Hauptaktionär der IKB sagte der Bank finanzielle Hilfe zu. Der Aktienkurs der im Nebenwerteindex MDax gelisteten IKB brach um mehr als 20 Prozent ein.
 
Die bisherige Ergebnisprognose für das im März endende Geschäftsjahr 2007/2008 werde aus heutiger Sicht "deutlich niedriger ausfallen", teilte IKB in der Nacht zum Montag überraschend mit. Erst vor wenigen Tagen hatte die IKB ihre operative Gewinnprognose von 280 Mio. Euro noch bekräftigt und die Risiken aus dem US-Engagement als gering eingestuft. Zur Höhe der nun erwarteten Belastungen machte das Institut keine Angaben.
Auch zum Ausscheiden des seit 2004 an der Spitze der Bank stehenden Vorstandssprechers Stefan Ortseifen gab es keine Erklärung. Ortseifen, der für Immobilien und Verbriefungen zuständig war, habe die Bank "im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat" verlassen. Zum Vorsitzenden des Vorstandes wurde KfW-Vorstandsmitglied Günther Bräunig ernannt.
 
Der von der IKB verwaltete Fonds "Rhineland Funding" und das Institut selbst sind in den USA im so genannten Subprime-Markt schwach besicherter Immobilienkredite engagiert. Seit geraumer Zeit häufen sich dort die Kreditausfälle, was bereits einige amerikanische Banken in Schwierigkeiten gebracht hat. Die IKB erklärte, bei ihr habe es Bewertungsabschläge sowie "wenige Kreditausfällen und nur einige Ratingverschlechterungen" gegeben. "Dennoch hat das Engagement der IKB dazu geführt, dass ihre Bonität vor dem letzten Wochenende in Frage gestellt wurde und zu befürchten war, dass sich die Vertrauenskrise weiter verschärfen würde", erklärte die Bank. Das Investmentvolumen von "Rhineland Funding" betrug nach Angaben der IKB zum 31. März 12,7 Mrd. Euro.
 
Commerzbank auch betroffen
 
Die Krise bei US-Immobilienkrediten wird auch andere deutsche Banken belasten, wenn auch in geringerem Umfang. Die Commerzbank ist mit rund 1,2 Mrd. Euro in dem Markt engagiert und rechnet daraus mit einer Ergebnisbelastung von 80 Mio. Euro vor Steuern, wie ein Sprecher mitteilte. Dies werde aber keine Auswirkungen auf die Gewinnprognose haben.
 
Auch der Versicherungskonzern Allianz stellt sich auf geringe Belastungen ein. Das Engagement der Gruppe belaufe sich auf 1,4 Mrd. Euro, davon 1,3 Mrd. Euro über die Tochter Dresdner Bank. Für die Investments sei eine Vorsorge in Höhe von 70 Mio. Euro vorgenommen worden. Die Deutsche Bank verwies auf die Quartalsberichterstattung an diesem Mittwoch.
 
BaFin untersucht IKB-Handel
 
Die Bankenaufsicht BaFin untersucht derweil mögliche Unregelmäßigkeiten im Handel mit Aktien der IKB Deutsche Industriebank AG. "Wir überprüfen routinemäßig, ob es angesichts des auffälligen Kursverlaufs der vergangenen Woche zu Unregelmäßigkeiten gekommen ist", sagte BaFin-Sprecherin Sabine Reimer.

 

Das ist der hammer ich hab das heute morgen im NTV gesehen 3,5 Milliarden minus ist schon eine gewaltige Hausnummer.Aber so wie die sagen wird das auf mehrere Banken verteilt.Wenn es dann am Ende trifft ist auch schon klar:Uns den Ottonormalverbraucher!

 

Eckpunkte des Rettungsplans
Finanzspritze für die IKB

Zur Rettung der wegen der Krise am US-Hypothekenmarkt in die Schieflage geratenen IKB hat die deutsche Bankenbranche ein umfassendes Paket geschnürt. Private Banken, Sparkassen und Genossenschaftsinstitute haben ihr Einspringen prinzipiell bestätigt. Die Eckpunkte des Hilfspakets:
 
1. Die staatliche Förderbank KfW räumt der IKB eine Kreditlinie über 8,1 Mrd. Euro ein. Damit soll der von der IKB gemanagten Fonds "Rhineland Funding" seine Liquiditätsprobleme in den Griff bekommen. Der Fonds konnte in Folge der Vertrauenskrise bei zweitklassigen Immobilienkrediten in den USA Commercial Papers (CP) mit kurzfristigen Laufzeiten nicht mehr bei Investoren verkaufen. Seine Refinanzierung war gefährdet. Eigentlich hätte in diesem Fall die IKB einspringen müssen, was die Mittelstandsbank aber nicht allein hätte schultern können. Die KfW als Hauptaktionärin der IKB stellt mit der Kreditlinie nun selbst die Bonität und Liquidität des Fonds sicher. 
 CPs sind handelbare Schuldverschreibungen, bei denen der Herausgeber - in diesem Fall der Fonds - am Ende der Laufzeit den Nennbetrag an den Inhaber des Papiers zahlen muss.
 
2. Unabhängig von der KfW-Kreditlinie zur Sicherung der Liquidität des Problemfonds haben sich die Verbände der privaten Banken (BdB), Genossenschaftsbanken (BVR) und Sparkassen (DSGV) mit der staatlichen KfW geeinigt, einen möglicherweise entstehenden Gesamtverlust von bis zu 3,5 Milliarden Euro bei der IKB aufzufangen. Die Summe entspricht etwa 20 Prozent des spekulativen US-Investments der IKB. Eine Milliarde Euro von diesem Betrag entfallen auf risikobehaftete Positionen in der Bilanz der IKB. Der Rest sind Risiken aus dem Fonds "Rhineland Funding".
 
Die KfW erklärte sich bereit, von dem etwaigen Gesamtverlust von 3,5 Mrd. Euro rund 70 Prozent (2,5 Mrd. Euro) zu übernehmen. Der BdB schultert aus Sicherungseinrichtungen für die privaten Banken 500 Mio. Euro. Weitere 500 Mio. würden auf die restliche Kreditwirtschaft - Sparkassen und Landesbanken, Genossenschaftsinstitute und Förderbanken - verteilt. Offen ist, was passiert, wenn die Wertverluste noch höher ausfallen.
 
Der Problemfonds: Die auf die Finanzierung von deutschen Mittelständlern spezialisierte IKB betreut den Fonds "Rhineland Funding" nach eigenen Angaben seit sechs Jahren. Der Fonds gehört nicht der IKB, sondern ist eine gemeinnützige Stiftung mit Sitz in den USA. Mit der Verwaltung des Fonds verdiente die IKB offenbar jahrelang gutes Geld. "Rhineland Funding" musste auf Grund der rechtlichen Struktur nicht in der IKB-Bilanz berücksichtigt werden.

 

IKB-Short-Hebelprodukte
Rasche Gewinne

Auch jene Anleger, die nach dem ersten gewaltigen Kursrutsch der IKB-Aktie noch auf fallende Kurse des in die Krise geratenen Bankinstituts setzten, können bereits ordentliche Gewinne für sich verbuchen.
 
Da die Anleger auch gestern massenhaft aus der IKB-Aktie ausstiegen notierte der Wert des im MDax notierten Papiers zeitweise um mehr als 40 Prozent im Minus. Der Börsenwert der Bank hat sich innerhalb einer Woche halbiert. Verzeichnete die Aktie gestern sogar einen Tiefststand von 10 Euro, konnte sie den Handelstag bei 12,76 Euro zwar etwas freundlicher, aber immer noch mit einem gewaltigen Minus von 23,87 Prozent beenden.
 
Am 31.7.07 lag der Aktienkurs nach einem 20-prozentigen Einbruch noch bei 17,16 Euro. Folgende Short-Hebelprodukte auf die IKB-Aktie wurden hier an diesem Tag etwas genauer unter die Lupe genommen:
 
"Beispiel Turbo-Puts auf die IKB-Aktie vom 31.7.07:
Der HSBC Trinkaus & Burkhardt Turbo-Put mit Strike und KO-Marke bei 24 Euro und Bezugsverhältnis 1:1, ISIN: DE000TB0YL34, Laufzeit bis 20.12.07 wird beim Aktienkurs von 17 Euro mit 7,79 – 7,99 Euro gehandelt. Auf Grund der zweifachen Hebelwirkung wirken sich Kurssprünge der IKB-Aktie doppelt so stark (und natürlich spiegelverkehrt) aus, wie für den Inhaber der Aktie.
 
Notiert die IKB-Aktie bei Fälligkeit des Turbo-Puts am 20.12.07 beispielsweise bei 15 Euro, dann wird der Schein über einen inneren Wert in Höhe von neun Euro verfügen."
 
Auch heute startet die IKB-Aktie wieder im Minus in den Handelstag. Beim Aktienkurs von 12,03 Euro wird der Turbo Put mit 13,00 – 13,20 Euro (+62,70 Prozent) gehandelt.
 
"Beispiel Turbo-Put auf die IKB-Aktie vom 31.7.07:
Obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Ausstoppung für den HSBC-Turbo-Put aus heutiger Sicht als nicht all zu hoch einzuschätzen ist, könnten Anleger, die sich ziemlich genau im Verhältnis 1:1 gegen Kursverluste der IKB-Aktie absichern wollen, den BNP-Open End-Turbo mit Strike bei 34,015 Euro, KO-Marke bei 28,913 Euro, Bezugsverhältnis 0,1, und ISIN: DE000BN61U95 ansehen. Beim Aktienkurs von 17 Euro wird der Turbo-Put mit 1,67 – 1,68 Euro gehandelt.
 
Da der Strikepreis ungefähr doppelt so hoch wie der aktuelle Aktienkurs ist verhält sich dieser Turbo-Put bei den aktuellen Marktverhältnissen wie ein Short-Zertifikat, das die Kursschwankungen des Basiswertes spiegelverkehrt, aber auf Grund des Hebels von nahezu eins, im selben Ausmaß wir der Basiswert mitvollzieht. Allerdings ist anzumerken, dass die Hebelwirkung immer geringer wird, je weiter der Aktienkurs fällt."
Bei diesem Turbo-Put ist der bisherige Gewinn erwartungsgemäß geringer ausgefallen. Dennoch ist der Ertrag in Höhe von 32,14 Prozent beim aktuellen Quote von 2,22 – 2,23 Euro für einen Veranlagungszeitraum von vier Tagen nicht schlecht.
 
Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von IKB-Aktien oder von Hebelprodukten auf die IKB-Aktie dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.
 
Walter Kozubek, hebelprodukte.de

 

Dieser Beitrag bezieht sich auf Threadbeitrag Nr. 20201 von badday - 03.08.07 10:41:54 Uhr

 

Ich hab diesen Bericht auch gesehen,wegen dieser Hypothekenkrise rauscht es gewaltig bei allen Deutschen Kreditinstituten.Der kleine Mann der nun zur Bank geht und einen kleinkredit nehmen möchte der wird es in der nächsten Zeit schwerer haben als befürchtet.Wird langsam Zeit das diese Story ein ende findet wer weiß wo das sonst noch hinführt!!

 

IKB schockiert mit US-Subprime-Problemen

 

Die IKB startet diese Woche mit einer Horrormeldung, die für die Branche nicht die letzte gewesen sein könnte: Sie ist von der US-Hypothekenkrise stärker betroffen als bisher zugegeben. Ihr Konzernchef ist bereits zurückgetreten.

 

Die Woche hätte besser anlaufen können - doch wenn schon tief in der Nacht ein deutscher Konzern eine Meldung aussendet, verheißt das meist nicht viel Gutes: Die auf Mittelstandsfinanzierungen spezialisierte IKB Deutsche Industriebank teilte mit, dass sich die Krise des US-Hypothekenmarktes im Subprime-Bereich, also im unterdurchschnittlich besicherten Finanzierungsbereich, stärker auf sie auswirkt als bislang zugegeben.

Auf den ersten Blick scheint dies abwegig, da die IKB, zu deren Großaktionären mit 38 Prozent die Staatliche Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) gehört, deutsche Unternehmen finanziert. Doch haben die Düsseldorfer, wie in der Finanzbranche weit verbreitet, auch selbst etwa über Investmentvehikel und auch direkt in sogenannte Collateral Debt Obligations (CDOs) investiert. Hinter diesem Sammelbegriff stecken nach Risikoklassen gestaffelte verbriefte Kredite, die ähnlich einer Anleihe mit höheren Risiken als Anlage gekauft werden. Genau das hat die IKB offensichtlich in größerem Umfang mit mehr Risiken als bisher vermutet getan.

 

Jetzt hat das Institut die Notbremse gezogen, nachdem noch vor zehn Tagen bei der Mitteilung der vorläufigen Quartalszahlen von "praktisch keinen Auswirkungen" die Rede war und die Bank angeblich "lediglich mit einem einstelligen Millionenbetrag betroffen" sein sollte.

Ohne Zahlen zu nennen, schreibt die IKB heute selbst, dass ihre Bonität in Frage gestellt wurde "und zu befürchten war, dass sich die Vertrauenskrise weiter verschärfen würde". In der Folge hat die KfW Risiken der IKB abgeschirmt und somit auch von staatlicher Seite dafür gesorgt, den Schaden dieser Krise wohl nicht nur für das Unternehmen, sondern für die ganze Finanzbranche so gering wie möglich zu halten.

Bei der IKB hinterlässt die US-Hypothekenkrise damit weit mehr Spuren, als das Unternehmen noch vor zehn Tagen zugegeben hat. Nachdem dies getrost als kleiner Skandal bezeichnet werden darf, überrascht es auch nicht, dass IKB-Chef Stefan Ortseifen - seit knapp drei Jahren in dieser Position - zurückgetreten ist. Ihm folgt sein Vorstandskollege Günther Bräunig.

Eine weitere wichtige Folge für IKB ist, dass die Bank ihre Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr per März 2008 von 280 Millionen Euro nicht mehr aufrechterhalten kann. Diese Gewinnwarnung, von der ebenfalls vor einer Woche keinerlei Andeutung zu hören war, ist eine unmittelbare Folge der US-Hypothekenkrise. Dies zeigt, wie gefährlich sie auch für deutsche Banken werden kann.

Der Aktienkurs des MDAX-Titels bricht heute um 15 Prozent ein, nachdem er den ganzen Monat Juli über schon gehörig unter Druck stand. Auf Grund des enormen Vertrauensverlustes wegen der fragwürdigen Informationspolitik stufen wir die Aktie von Halten auf Verkaufen zurück. Zwar wirkt sie jetzt optisch wieder günstig, jedoch halten wir es für kaum abschätzbar, wie weit die finanziellen Belastungen für IKB aus dieser Krise noch gehen können.

Das Thema US-Subprimes dürfte indes diese Woche die News weiter bestimmen - insbesondere bei der Vorlage der Halbjahreszahlen der Deutschen Bank und von BNP Paribas jeweils am Mittwoch erhofft sich der Markt Aufschlüsse über die weiteren Folgen der Krise auch in den Büchern europäischer Großbanken. Auch wenn z.B. die Allianz bereits am Freitag versuchte, mit Zahlen zu ihrem Volumen den Markt zu beruhigen, dürfte das Thema noch mehrmals, wohl auch über einen längeren Zeitraum, hochkochen.

 

 

Hab da auch was ganz aktuelles gefunden:

 

IKB gilt als begehrter Partner

 

Mittelfristig scheint ein Verkauf der durch Fehlspekulationen mit US-Immobilienkrediten schwer angeschlagenen IKB Deutsche Industriebank unausweichlich. Kommt sie auf den Markt, dürfte das ein Wettbieten auslösen.

 

"Die IKB ist eine interessante Bank für alle Banken, die im mittelständischen Firmenkundengeschäft engagiert sind. Voraussetzung ist aber die Risikoabschirmung des risikobehafteten Portfolios", sagte Michael Dawson-Kropf, Bankenanalyst der Ratingagentur DBRS.
Je nachdem, wer die Risiken trägt, könnte die /tools/boerse/einzelkurs_isin.htm?isinboerse=DE0008063306.F ein Schnäppchen sein: Sie kostet an der Börse nur noch 1,1 Mrd. Euro, nach 2,63 Mrd. Euro Ende 2006. Der derzeitige Wert entspricht etwa jenem im Jahr 2001, als die staatliche KfW ihren Anteil von rund 38 Prozent von der /tools/boerse/einzelkurs_isin.htm?isinboerse=DE0008404005.F und der /tools/boerse/einzelkurs_isin.htm?isinboerse=DE0008430026.F übernommen hatte. Würde die KfW jetzt verkaufen, hielten sich ihre Abschreibungen auf die Anteile in Grenzen.
Als die KfW zum dominierenden Großaktionär aufstieg, hatten die anderen Banken kein Interesse an dem Mittelstandsfinanzierer. Denn sie steckten selber in Bilanzproblemen und fuhren die Kreditvergabe zurück. Nach überstandener Krise indes hatten schon in den vergangenen Jahren mehrere Institute bei der KfW angeklopft, darunter die /tools/boerse/einzelkurs_isin.htm?isinboerse=DE0008032004.F und die /tools/boerse/einzelkurs_isin.htm?isinboerse=DE0005140008.F . Denn sie alle forcieren das Geschäft wieder, und die IKB ist für den gehobenen Mittelstand eine starke Marke. So dürften sich nach Einschätzung aus allen Bankenlagern nicht nur die Großbanken Deutsche Bank, Commerzbank und /tools/boerse/einzelkurs_isin.htm?isinboerse=DE0008022005.F , sondern auch die DZ Bank und alle größeren Landesbanken um die IKB bemühen. Ihre zugrundeliegenden Strategien im Überblick:

Die staatliche Förderbank hat sich mehrfach gegen einen Verkauf ihres 38-prozentigen Anteils ausgesprochen. "Die IKB ist für uns im Mittelstandsgeschäft ein ganz wichtiges Ohr am Markt, und sie ist ein wichtiger Durchleiter von Krediten für den gehobenen Mittelstand", sagte KfW-Vorstandssprecherin Ingrid Matthäus-Maier Mitte Juli. Mit der KfW entwickelt die IKB neue Produkte in den Feldern Unternehmensfinanzierung, strukturierte Finanzierung und Eigenkapital. Ein großer Teil der KfW-Förderungen richtet sich an Mittelständler und sehr kleine Firmen.

Mit über 12.000 deutschen Firmenkunden sieht sich die Bank als Marktführerin im Mittelstandsgeschäft. Um ihre Zurückhaltung früherer Jahre vergessen zu machen und das Geschäft anzukurbeln, hatte sie im Herbst 2004 Jürgen Fitschen als Deutschlandchef eingesetzt. Die Bank hat mit der IKB geschäftliche Anknüpfungspunkte: Beide kooperieren seit 2005 bei Mezzanine-Kapital in Form von Genussrechten für Mittelständler ("Equinotes".

Auch die zweitgrößte deutsche Bank hat ihr Geschäft mit Mittelständlern forciert - mit Erfolg. Seinen Willen zur Expansion unterstrich Bankchef Klaus-Peter Müller im Herbst 2004, indem er für die Mittelständler einen eigenen Bereich einrichtete. Dieser wirft nun unter allen Sparten den höchsten Gewinn und die höchste Rendite ab. Ein Kauf der IKB brächte der im internationalen Vergleich immer noch eher kleinen Bank mehr kritische Masse sowie Synergien im Verbriefungsgeschäft.

Die Deutschlandtochter der italienischen Unicredit hat nach dem Verkauf ihrer Österreich- und Osteuropa-Aktivitäten für 13,6 Mrd. Euro eine prall gefüllte Kriegskasse. HVB-Chef Wolfgang Sprißler hat wiederholt erklärt, dass die Bank binnen drei Jahren eine Großinvestition anstrebt. Das Firmenkundengeschäft gehört zu den Wachstumsfeldern und ist zweitgrößter Ertragsbringer. Die HVB ist stark in Süd- und Norddeutschland, aber nur schwach in Nordrhein-Westfalen vertreten. Diese Lücke könnte die IKB füllen.

Das genossenschaftliche Spitzeninstitut zählt zu den ernsthaften Kaufanwärtern. Wenige Wochen vor dem Ausbruch der Krise hatte DZ-Bank-Chef Wolfgang Kirsch Interesse bekundet. Er könne sich aus ordnungspolitischen Gründen vorstellen, dass die IKB in einer Auktion verkauft werde. In diesem Fall "würden wir einen Kauf sicherlich prüfen". Wie die IKB konzentriert sich die DZ Bank auf den gehobenen deutschen Mittelstand, dessen Finanzierungsbedarf die Möglichkeiten kleinerer Volks- und Raiffeisenbanken überschreitet. Zudem ist die DZ Bank bei der Durchleitung von Fördermitteln der KfW deren größter Partner. Dass die Geschäftsmodelle von DZ Bank und IKB ähnlich sind, verspricht erhebliche Synergien.

Die LBBW könnte mit der IKB ihr auf Baden-Württemberg konzentriertes Mittelstandsgeschäft ausbauen. Die IKB hat ihren Schwerpunkt bei gehobenen Mittelständlern in Nordrhein-Westfalen. Dennoch dürften sich die Überschneidungen selbst dann in Grenzen halten, wenn die LBBW die WestLB kaufen sollte. "Die IKB macht genau das Geschäft, das die WestLB seit Jahren aufzubauen versucht", so ein Landesbanker.

 

Nabend Allerseits,

 

was war denn heute los ????

 

 

Guten Abend,

 

tja das Dingen wurde halt heute gut gehandelt

Alleine in der letzten Stunde ding da einiges.

 

 

wenn man sich das mal genau anschaut ists auch nicht weltbewegendes im Volumen passiert..

 

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