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Letzte Woche veröffentlichten die Analysten des Smallcap-Investor folgenden interessanten Bericht über Trading-house.net:

Gestern veröffentlichte Trading-house.net (WKN 663220) seine 6 Monatszahlen zum 31.12.07. Im ersten Halbjahr 2007/2008 konnte ein Gewinn von 0,49 Euro pro Aktie erzielt werden. Dabei ist eindeutig die negative Börsenstimmung zu sehen. Im Dezember wurde sogar wieder ein leichter Verlust von 0,02 Cent pro Aktie ausgewiesen. Wobei hier gesagt werden muss, dass wegen den Weihnachtsfeiertagen sowohl das Provisionsgeschäft, als auch der Werbemarkt natürlich traditionell sehr schwach sind. Damit kann das Unternehmen sogar mit diesem Ergebnis zufrieden sein.

Generell muss gesagt werden, dass seit ein paar Monaten der Werbemarkt „tot“ ist und daher in diesem Markt kaum noch Geld von Unternehmen ausgegeben wird. Dies könnte sich jedoch bald ändern, denn spätestens im zweiten Halbjahr werden die Unternehmen in Hinblick auf die Änderungen der Steuergesetzgebung mehr Geld für Werbung ausgeben. Aber trotzdem hat sich das Unternehmen gut gehalten.

Was für sehr große Phantasie sorgen könnte, ist die Umstrukturierung des Unternehmens zu einer Holding. Hier sollen die beiden operativen Hauptbereiche in die „direktbroker AG“ und „ad-hoc-news AG“ ausgelagert werden. Ein Wertgutachten wird derzeit von der BDO Deutsche Warentreuhand AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft ausgearbeitet. Ich kann mir hier vorstellen, dass das Unternehmen damit hohe stille Reserven aufdecken (möglicherweise in Millionenhöhe!!!) kann und dies würde automatisch zu einer massiven Wertsteigerung in der Aktie führen.

Fazit:

Durch die Weihnachtsfeiertage wurde der Dezember belastet und daher konnte im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2007/2008 nur ein Gewinn von 0,49 Euro pro Aktie ausgewiesen werden. Die Ausgliederung der beiden operativen Hauptaktivitäten in die „direktbroker AG“ und „ad-hoc-news AG“ sorgt für Phantasie, da damit stille Reserven in möglicherweise Millionenhöhe aufgedeckt werden könnten. Die massive Abschwächung des Werbemarktes belastet eindeutig die Geschäfte, jedoch sollte nach wie vor ein Gewinn von 1 Euro für das Gesamtjahr erreichbar sein. Damit würde sich jetzt ein KGV von gut 9 errechnen. Für das zweite Halbjahr ist vor allem mit einer massiven Verbesserung des Werbemarktes zu rechnen, aber das betrifft dann erst das nächste Geschäftsjahr. Aber trading-house.net ist immer für eine Überraschung gut!

Kurs auf

Ihr

Joachim Brunner

Achtung: Joachim Brunner ist Berater des First Junior Zertifikates (WKN LS1JEX) und des Fond PI global one (WKN 0A0636). Es ist daher möglich, dass sich die in diesem Artikel beschriebenen Aktien im Fond/Depot bzw. dem dazugehörigen Index befinden.

Laut §34b möchten wir darauf hinweisen, dass Mitarbeiter Aktien von Trading-house.net halten und somit ein möglicher Interessenskonflikt besteht.

Bitte beachten Sie immer die Risikohinweise auf unserer Webseite www.smallcap-investor.de.