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Die Analysten des Smallcap-Investor haben folgenden interessanten Bericht veröffentlicht.

„Osisko Exploration zählte zu unseren ersten Empfehlungen, die wir im Rohstoffsektor abgegeben haben und das Unternehmen hat unsere Erwartungen mehr als nur übertroffen. Angefangen von der Aktionärsstruktur bis hin zum Management und den Projekten stellt dieses Unternehmen wohl das „Maß aller Dinge“ im Explorationsbusiness dar.

Am 13. Jänner 2005 empfahlen wir Osisko bei einem Kurs von 0,09 Euro (0,18 Euro vor Akteinsplitt) und aktuell notiert die Aktie bei über 3 Euro. Dies entspricht einer Kurssteigerung von über 3.300 Prozent und das in gut 3 Jahren. Was unterscheidet aber dieses Unternehmen so von den anderen? Nun, vor allem die strategische Ausrichtung und das extrem strukturierte Vorgehen bei der Umsetzung eines Projektes.

Das Projekt!

Das Malartic Projekt liegt in der kanadischen Provinz Quebec und umfasst zuerst das Gebiet der alten Malartic Mine. Diese alte Mine war, wie in der Region üblich, ein Untertagebergbau der zwischen 1935 und 1965 rund 1 Mio. Unzen Gold mit einem durchschnittlichen Gehalt von 3,37 g/T Gold fördert. In der ganzen Malartic Region wurden über 5 Mio. Unzen Gold bis 1979 gefördert. Die Idee des Osisko Managements war jedoch nicht eine Untertagemine, sondern sie sahen in diesem Projekt das erstklassige Potential einer „Open-Pit“ Mine. Da bei einer Open-pit -Mine die Produktionskosten massiv sinken, sinkt auch der Goldgehalt, der im Erz vorhanden sein muss dramatisch. Mussten vorher über 3 g/T Gold im Erz stecken um profitabel zu arbeiten, reichen jetzt schon 0,3 bis 0,5 g/T Gold aus, um einen wirtschaftlichen Bergbau zu ermöglichen.

Diese Überlegung ging bei Osisko vollkommen auf. Das Unternehmen bohrte seit der Akquisition des Projektes im Jahre 2004 schon über 210.000 Meter in über 900 Bohrlöchern. Osisko hat derzeit über 15 Bohrgeräte im Einsatz und wird heuer weitere 53.000 Meter bohren. Neben der alten Malartic Mine wurde angrenzende Erzkörper entdeckt, sodass sich der mineralisierte Trend bereits über 8 km Lange erstreckt. Dadurch werden in den letzten Quartalen auch immer mehr hochgradige Goldzonen gefunden.

Die letzte Ressourcenschätzung vom Juli 2007 geht bei einem Cut-off Gehalt von 0,4 g/T Gold von 8,4 Mio. Unzen Gold aus. Diese Schätzung wird aber nach den letzten Bohrungen sicher bei der nächsten Ressourcenschätzung, die im 2. Quartal 2008 erwartet wird, erhöht werden.

Darüber hinaus verfügt das Unternehmen derzeit über liquide Mittel von rund 200 Mio. CA$ und kann durch die Ausübung von Warrants und Optionen mit weiteren 100 Mio. CA$ rechnen. Erzmühlen mit einer Kapazität von 40.000 Tagestonnen wurden bereits bestellt und sollen im Frühjahr 2009 geliefert werden. Mit der Produktionsaufnahme ist spätestens 2010 zu rechnen und nach dem Totalausbau ist mit einer Produktion von 450.000 bis 600.000 Unzen zu rechnen.

Auch das Problem, dass ein Teil der neuen „Open Pit“ Mine in der Ortschaft Malartic liegt, wurde scheinbar gemeistert. Durch ein groß angelegtes Umsiedlungsprogramm werden die Bewohner in ein neu gebautes Gebiet umgesiedelt. Wobei die Entscheidung der Bewohner sehr leicht gefallen sein dürfte, den auf den jetzigen Gebiet waren durch die alte Malartic Untertagemine mehrere Einbrüche an der Oberfläche zu sehen, so dass Straßen und Teile diese Gebietes gesperrt werden mussten.

Das Management:

Mit Sean Rossen und John Burzynski stehen zwei erfahrene Geologen an der Spitze dieses Projektes, deren Engagement es auch zu verdanken ist, dass das Projekt jetzt in diesem Stadium ist.

Kapitalstruktur:

Neben einem guten Projekt, guten Management und Glück braucht man auch gute Kapitalgeber und diese hat Osisko in der Eurasia Gruppe aus Deutschland gefunden. Auch jetzt verfügen das Management und diese Insider noch immer über 30 % des Grundkapitals.

Fazit:

Trotz des stark gestiegen Goldpreises in den letzten Monaten konnte Osisko von diesem noch nicht wirklich profitieren. Man muss jedoch auch drauf hinweisen, dass in den letzten Monaten der kanadische Dollar gegenüber dem Euro massiv verloren hat und damit der Eurokurs nicht wirklich die Kursstärke des Unternehmens widerspiegelt. Jedoch ergibt sich durch diese Unterperformance gegenüber dem Goldpreis die Möglichkeit eines Neueinstieges. Für alle Anleger, die ein Goldinvestment in einem sichern Land suchen und ein wenige Restrisiko nicht scheuen, ist Osisko sicher die richtige Wahl. Unser Kursziel für die nächsten 12 Monate liegt bei 10 CA$.

Einladung zum SI-Vortrag auf größten Anlegermesse Deutschland der

INVEST 2008 in Stuttgart!

Am Freitag dem 11. April um 15:30 und am Sonntag um 13:30 wird der Chefredakteur des Smallcap-Investor Herr Joachim Brunner, einen Vortrag zum Thema „Wirtschaftsmärkte im aktuellen Umfeld - was macht DAX, US$, Öl & Co?“ im Forum Themenpark „Rohstoffe“ halten.

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http://vrir.de/typo3/index.php?id=297  

Kurs auf

Ihr

Joachim Brunner

Achtung: Joachim Brunner ist auch Berater des First Junior Zertifikates (WKN LS1JEX). Es ist damit möglich, dass sich die in diesem Artikel beschriebenen Aktien im Depot bzw. dem dazugehörigen Index befinden.

Laut §34b möchten wir darauf hinweisen, dass Mitarbeiter Aktien von Osisko halten oder halten könnten und somit ein möglicher Interessenskonflikt besteht.“