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Die Analysten des Smallcap-Investor veröffentlichten letzte Woche folgenden interessanten Bericht:

Gestern wurde die Übernahme von Pan African Mining (PAF) (WKN A0D8VW)durch Asia Thai Mining zu 4 CA$ bekannt gegeben. Daraufhin stieg die Aktie gleich über 35% und schloss gestern bei 3,79 CA$.

Da die Übernahme Ende Mai abgeschlossen sein soll, ist der Abschlag zwischen 4 CA$ und den aktuellen 3,79 CA$ realistisch und fair. Denn immerhin könnte in der letzten Phase noch immer etwas schief gehen und die Übernahme platzen. Wir schätzen aber das Risiko, dass dieser Deals platzt als relativ gering an und sehen daher diese 5,5% Kurspotential als sehr attraktiv an, dies entspricht immerhin einer Rendite von über 30% auf 1 Jahr gerechnet.

Der Extrakick kommt jedoch noch – jeder PAF-Aktionär erhält noch Aktien einer neuen Company, in der alle Projekte von PAF enthalten sind, die außerhalb von Madagaskar liegen. Genauer gesagt soll eine neue Gesellschaft gegründet werden, die neben 2,5 Mio. CA$ noch die Liegenschaften in Botswana, Namibia und Mocambique enthalten.

Somit beträgt der Übernahmepreis nicht 4 CA$ sondern 4CA$ plus die Aktien der neuen Gesellschaft.+

Wie hoch können wir aber den Wert der neuen Aktie ansetzen?

Nun 8 bis 10 Cent ist alleine der Cashanteil wert und die neuen (alten Projekte) sollten mindestens noch einmal mit demselben Betrag bewertet werden. Daher würde ich mindestens 16 bis 20 Cent für die neue Aktie ansetzen. Der tatsächliche Übernahmepreis liegt daher eher bei 4,20 CA$ und damit würde sich eine Rendite von über 60% auf ein Jahr errechnen.

Anders ausgedrückt. Sie kaufen jetzt eine Pan African Mining (WKN A0D8VW)zu 3,79 CA$ (umgerechnet 2,34 Euro) und erhalten dafür Ende Mai 4 CA$ (2,47 Euro) in CASH zurück – plus eine weitere Aktie – sozusagen als Draufgabe noch eine Aktie geschenkt!

Das nenne ich eigentlich einen sehr vernünftigen Deal! Sicher wäre ein Investment am letzten Freitag noch sinnvoller gewesen, jedoch war damals das Risiko auch viel viel höher. Also wenn jetzt nichts mehr passiert, was wir in diesem Fall als eher gering erachten, ist das eine „Top-Spekulation“ mit sehr geringem Risiko.

Da es nicht ausgeschlossen ist, dass die Aktie noch weiter zurückkommt, werden wir heute einmal eine Teilposition aufbauen.

Wir kaufen 4000 Stück Pan African Mining (WKN A0D8VW) mit 2,32 Euro in Frankfurt.

Kurs auf!

Ihr

Joachim Brunner

Achtung: Joachim Brunner ist Berater des First Junior Zertifikates (WKN LS1JEX) und des Fond PI global one (WKN 0A0636). Es ist daher möglich, dass sich die in diesem Artikel beschriebenen Aktien im Fond/Depot bzw. dem dazugehörigen Index befinden.

Laut §34b möchten wir darauf hinweisen, dass Mitarbeiter Aktien von Pan African Mining halten und somit ein möglicher Interessenskonflikt besteht.

Bitte beachten Sie immer die Risikohinweise auf unserer Webseite www.smallcap-investor.de

Diese Ausgabe wurde am 15.04.2008 an die Smallcap-Investor Premiumabonnenten versendet.