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Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Wal-Mart (ISIN US9311421039/ WKN 860853) zu halten.

Die Gesellschaft habe im Juni einen Umsatzanstieg verzeichnen können.

Demnach hätten die Umsatzerlöse in den Niederlassungen, die bereits seit einem Jahr geöffnet seien, in den USA im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode ohne Benzin um 5,8% steigern können. Auf Konzernebene hätten sich die Umsatzerlöse gleichzeitig um 11,5% auf 39,939 Milliarden USD erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft in den USA deutlich von Einnahmen aus Lebensmitteln sowie Ausgaben aufgrund der von der Regierung gewährten Steuerrabatte profitiert. Insgesamt hätten alle Verkaufskategorien zu dem Wachstum beigetragen. Allerdings sei nach Ansicht der Analysten von AC Research nach dem Auslaufen des Effektes aus den Steuerrabatten wieder mit einer deutlich verhalteneren Entwicklung auf dem US-Markt zu rechnen. Überproportionale Zuwächse habe der Konzern erneut im internationalen Geschäft verzeichnen können. So hätten sich die Umsatzerlöse auf internationaler Ebene um 16,9% erhöht.

Vor dem Hintergrund der sehr guten Entwicklung im abgelaufenen Monat habe der Konzern zudem die Gewinnschätzung für das Ende Juli endende zweite Quartal 2008/2009 angehoben. So werde statt eines Gewinns je Aktie zwischen 0,78 und 0,81 USD nunmehr mit einem Gewinn je Aktie in einer Bandbreite von 0,82 bis 0,84 USD gerechnet. Auf Basis der überraschend guten Zahlen für den Monat Juni erscheine diese Zielvorgabe erreichbar.

Beim gestrigen Schlusskurs von 57,67 USD erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008/2009e von gut 16 vor dem Hintergrund des sich eintrübenden gesamtwirtschaftlichen Umfeldes weiterhin ausreichend bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass das Marktumfeld in den kommenden Monaten weiterhin schwierig bleiben werde. Dabei rechne man vor allem auch in den USA in den nächsten Monaten wieder mit einer deutlichen Abschwächung der Wachstumsdynamik.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Wal-Mart zu halten. (Analyse vom 10.07.2008) (10.07.2008/ac/a/a)