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Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Aleksander Kuntz, Analyst der SEB, stuft die Aktie von Siemens (ISIN DE0007236101/ WKN 723610) mit "buy" ein.

Das Q3-Ergebnis habe über den Erwartungen gelegen und das Management habe die zuvor kommunizierte Jahresprognose bestätigt. Zwar rechne man für das Geschäftsjahr 2008/09 (Beginn: 01.10.2008) mit insgesamt schwierigeren Rahmenbedingungen, doch prognostiziere das Management weiterhin einen Umsatzanstieg im Bereich des doppelten globalen Wirtschaftswachstums. Im Geschäftsjahr 2008/09 wolle Siemens ein Ergebnis aus den Segmenten vor Sondereffekten zwischen 8,0 Mrd. EUR und 8,5 Mrd. EUR realisieren. Diese Prognose liege leicht über den Erwartungen der Analysten.

Im abgelaufenen dritten Quartal habe ein Umsatz von 19,2 Mrd. EUR realisiert werden können, was einem Anstieg von 9,5% entspreche. Das Ergebnis der Segmente habe 2,05 Mrd. EUR betragen und mit einem Anstieg von 30,3% um 19% über dem erwarteten Wert gelegen. Auch der Auftragseingang habe weiter gesteigert werden können. Im dritten Quartal habe dieser 22,8% auf 22,4 Mrd. EUR und für den Neunmonatszeitraum 15,2% auf 67,2 Mrd. EUR betragen.

Die Weltwirtschaft expandiere und biete Siemens weiterhin überdurchschnittliche Chancen, insbesondere in den Schwellenländern. Der starke Anstieg des Auftragseingangs in den Bereichen Industry Automation (+12%), Drive Technologies (+15%), Erneuerbare Energien (+143%), Oil & Gas (+28%) und Diagnostics (+121%) sichere einen soliden Auftragsbestand. Der hohe Auftragsbestand erlaube eine zuverlässige Aussage zur erwarteten Geschäftsentwicklung im Geschäftsjahr 2008/09. Die Maßnahmen zur Steigerung der Profitabilität und die globale Ausrichtung würden mittelfristig ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum ermöglichen.

Die Auswirkungen der Untreuevorwürfe in den USA hätten bisher nicht genau quantifiziert werden können. Weitere Belastungen könnten folgen. Eine längere Wachstumsabschwächung in den USA sollte sich nachteilig auf die globale Konjunktur auswirken und die Geschäftsentwicklung negativ beeinflussen. Eine Wachstumsverlangsamung in den BRIC-Staaten sollte sich negativ auswirken.

Siemens sei schon relativ hoch bewertet. Allerdings seien im 2007/08-Ergebnis Sonderkosten enthalten. Der Auftragseingang sei sehr robust und verleihe dem Unternehmen eine relativ sichere 2008/09 Perspektive.

Die Analysten der SEB bestätigen das Kursziel von 95 EUR und bewerten die Siemens-Aktie mit "buy". (Analyse vom 05.08.2008) (05.08.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.