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New York (aktiencheck.de AG) - Tim Adams, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Siemens (ISIN DE0007236101/ WKN 723610) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 100 EUR.

Die Präsentationen anlässlich der Kapitalmarkttagung mit dem Thema Energie seien von den jeweiligen Divisions-CEOs und -CFOs gehalten worden. Die Botschaft sei generell positiv gewesen. Angesichts der starken Endmarktnachfrage im Energiesektor sei das aber auch keine Überraschung gewesen.

Im Bewertungsmodell werde ein zweistelliges Wachstum bis 2010 mit operativen Margen für die Energiesparte von 12% in 2010 unterstellt. Dieser Annahmen seien durch die Aussagen untermauert worden. Nach Angaben des Managements sei in starken Märkten ein Divisionsziel von 11 bis 15% erreichbar. Die 12%-Schätzung könnte sich damit als konservativ erweisen.

Der Chef des Bereichs Fossile Brennstoffe (Hauptquelle für Gewinnwarnung im März) habe mitgeteilt, dass es zu keinen weiteren Belastungen komme. Eine Kompensierung der steigenden Input-Kosten könnte sich als sehr herausfordernd erweisen. Ohne Zugewinne bei der Produktivität könnte es zu Druck auf die Margen kommen.

Die aktuelle Bewertung der Aktie sei nicht anspruchsvoll. Der relativ positiv verlaufene Kapitalmarkttag sollte dazu beitragen, das Vertrauen der Investoren wieder aufzubauen. Es sei mit soliden Zahlen zum dritten Fiskalquartal zu rechnen.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie von Siemens zu kaufen. (Analyse vom 07.07.08) (07.07.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.