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Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die SGL CARBON-Aktie (ISIN DE0007235301/ WKN 723530) von "kaufen" auf "verkaufen" zurück.

Die SGL CARBON AG sei gut in das laufende Geschäftsjahr gestartet. Der Umsatz habe mit 343,2 Mio. EUR etwas unterhalb der Erwartungen der Analysten (355,7 Mio. EUR) gelegen. Ein Auftrag im Bereich Graphite Materials & Systems sei erst im zweiten Quartal ausgeliefert worden, wodurch der Umsatz erst im nächsten Quartal gebucht werde, obwohl die Leistung bereits im ersten Quartal erstellt worden sei. Das sei der Hauptgrund für die Differenz zu den Erwatungen der Analysten gewesen.

Positiv sehe man die Entwicklung beim EBITDA (81,6 Mio. EUR; +18,4% zum Vorjahreszeitraum) und beim EBIT (69,4 Mio. EUR; +21,1% zum Vorjahreszeitraum). Der Konzern profitiere weiterhin von der guten Stahlkonjunktur und werde nach Erachten der Analysten in diesem Jahr in der Lage sein, die Preise weiter anzuheben. Man erwarte für das Gesamtjahr einen überproportionalen Anstieg des Jahresüberschuss (+40%) im Vergleich zum Umsatz (+15,5%).

Traditionell seien das zweite und vierte Quartal des Konzerns die besseren im Jahresverlauf und da das Unternehmen eine gute Visibilität für das Gesamtjahr habe, dürfte das Jahr 2008 ein weiteres Rekordjahr für die Wiesbadener werden. Die Analysten hätten die Gewinnreihe leicht angehoben. Durch den Kursanstieg notiere das Unternehmen inzwischen bei einem Kurs/Gewinn-Verhältnis von 15,4 und sei damit kein Schnäppchen mehr. Trotz der positiven Geschäftentwicklung und der guten Guidance des Unternehmens sollten Anleger nicht vergessen, Gewinne zu realisieren.

Die 2007 emittierte Wandelanleihe im Volumen von 200 Mio. EUR mit einem Kupon von 0,75% habe einen Wandlungskurs von 36,52 EUR. Sollte die Anleihe vorzeitig gewandelt werden, kämen zusätzlich knapp 5,47 Mio. neue Aktien hinzu, die zu einer weiteren Verwässerung des Gewinns führen würden. Anleger sollten dieses Szenario bei Ihrer Anlageentscheidung berücksichtigen.

Die Aktie habe sich sehr gut entwickelt und liege mittlerweile über dem Kursziel der Analysten von 43,00 EUR. Sie sähen die Aktie aktuell mit einem Kurs von 40,00 EUR als fair bewertet. Dabei gelte zu berücksichtigen, dass die Aktie aus charttechnischer Sicht kurzfristig Potenzial bis 45,00 EUR habe. Danach sollten jedoch verstärkte Gewinnmitnahmen folgen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die SGL CARBON-Aktie von "kaufen" auf "verkaufen" herab. Das Kursziel werde von 43 EUR auf 38 EUR gesenkt. (Analyse vom 06.05.2008) (06.05.2008/ac/a/d)