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München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller, CEFA bei UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) weiterhin mit "buy".

SAP habe beschlossen, in diesem Jahr die Daten zur Konsensschätzung von einer unabhängigen Research-Gesellschaft zusammentragen zu lassen, um eine größere Transparenz bezüglich der Markterwartungen zu schaffen. Die Daten würden zum ersten Mal für das zweite Quartal 2008 bereitgestellt, dessen Ergebnisse SAP am 29. Juli veröffentlichen werde. Die Konsensschätzung liege im Hinblick auf den Quartalsumsatz (Pro Forma-Basis) bei 2,825 Mrd. EUR, während der Umsatz im Lizenzgeschäft bei 821 Mio. EUR gesehen werde. Bei UniCredit Markets & Investment Banking kalkuliere man indes mit einem Gesamtumsatz von 2,83 Mrd. EUR und Lizenzumsätzen von 817 Mio. EUR. Die EPS-Konsensschätzung von 0,40 EUR decke sich mit den Erwartungen von UniCredit Markets & Investment Banking.

Insgesamt betrachtet würden die Markterwartungen im Wesentlichen den Prognosen von UniCredit Markets & Investment Banking entsprechen. Bei UniCredit Markets & Investment Banking sehe man allerdings das Risiko, dass SAP angesichts des aktuell unsicheren Wirtschaftsumfelds im Verlauf des Jahres die Wachstumsziele für das Gesamtjahr nach unten korrigieren müsse. Für die eigenen Gewinnprognosen bestehe allerdings nur ein begrenztes Abwärtsrisiko, da man hierin bereits berücksichtigt habe, dass SAP die anvisierten Wachstumsziele möglicherweise verfehlen werde. Das Kursziel belasse man bei 42,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking unverändert das Rating "buy" für die SAP-Aktie. (Analyse vom 07.07.08) (07.07.2008/ac/a/d)

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