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New York (aktiencheck.de AG) - George Grofik, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Pfizer (ISIN US7170811035/ WKN 852009) unverändert mit "hold" ein.

Im Zuge der Senkung der Gewinnerwartungen werde das Kursziel von 25 auf 22 USD reduziert. Die Schätzungen für das Ergebnis je Aktie seien für 2008 von 2,41 auf 2,38 USD und die für 2009 von 2,57 auf 2,54 USD nach unten korrigiert worden.

Pfizer sei mit den Ergebnissen des ersten Quartals hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Während die Umsätze noch im Rahmen der Prognosen gelegen hätten, seien höhere Verwaltungskosten vor allem für die verfehlten Gewinnprognosen verantwortlich. Die Bruttomargen und die Aufwendungen für Forschung & Entwicklung würden sich mit den Erwartungen weitgehend decken.

Trotz der schwächeren Gewinnentwicklung habe Pfizer als Finanzziele für 2008 bekräftigt. Die EPS-Guidance des Unternehmens von 2,35 bis 2,45 USD halte man weiterhin für erreichbar, wobei größtenteils Kostensenkungen helfen sollten.

Die weltweiten Lipitor-Erlöse seien im Rahmen der Prognosen ausgefallen. Die meisten der Kernprodukte hätten ebenfalls die Erwartungen mehr oder weniger erfüllt. Trotz der schwachen Gewinne sorge die ordentliche Umsatzentwicklung für eine gewisse Ermutigung.

Eine Reihe von Patentabläufen und eine begrenzte Pipeline mit weit entwickelten Kandidaten würden die langfristige Umsatzentwicklung vor eine Herausforderung stellen. Die generöse Dividendenrendite von 6,3% sollte die Abwärtsrisiken bei der Aktie begrenzen.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie von Pfizer zu halten. (Analyse vom 18.04.08) (18.04.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.