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Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie der Münchener Rück (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Die Münchner Rück sei bis zum Abschluss der Übernahme von GE Insurance durch Swiss Re der weltweit größte Rückversicherer gewesen. Dies gelte insbesondere für die Schaden-/Unfallrückversicherung, im Lebensrückversicherungsgeschäft sei der Konzern die Nummer zwei hinter der Swiss Re.

Das Unternehmen gliedere sich in die drei Kerngeschäftsfelder: Rückversicherung, Erstversicherung und Vermögensverwaltung. Im Erstversicherungsgeschäft sei die Münchener Rück mit der ERGO, bestehend aus den Markenversicherern VICTORIA, Hamburg-Mannheimer, DKV und D.A.S., am Markt. Der geschäftliche Schwerpunkt im Erstversicherungsbereich liege im Privatkundengeschäft. Über eine langfristig vereinbarte Vertriebskooperation der Erstversicherungstochter ERGO mit der nun zum UniCredit-Konzern gehörenden HypoVereinsbank erziele der Konzern mittlerweile mehr als 25% seines Lebensversicherungsabsatzes über die Filialen dieser Bank.

Auch nach der positiven Kursentwicklung der letzten Wochen notiere der Titel nur unwesentlich über seinem zuletzt ausgewiesenen Buchwert. Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Konzern trotz einer leichten Eintrübung beim Prämienniveau in den nächsten Jahren mithilfe einer vorsichtigen Zeichnungspolitik weiterhin Eigenkapitalrenditen deutlich oberhalb seiner Kapitalkosten erzielen könne.

Die Münchener Rück-Aktie bleibt daher kaufenswert, so die Analysten der Hamburger Sparkasse. (Analyse vom 20.05.2008) (20.05.2008/ac/a/d)