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München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, Lucio di Geronimo, stuft die Aktie der Münchener Rück (ISIN DE0008430026/ WKN 843002) unverändert mit "buy" ein.

Der Rückversicherer habe durchwachsende Zahlen für das erste Quartal 2008 publiziert. Während der Analystenkonferenz habe das Management jedoch die Vorteile seines integrierten Geschäftskonzeptes überzeugend darstellen können.

Das Nettoergebnis sei mit 785 Mio. Euro und das operative Ergebnis mit 1,2 Mrd. Euro ausgewiesen worden. Damit seien die Erwartungen des Marktes und die der Analysten erfüllt worden. Allerdings habe es in den einzelnen Segmenten und GuV-Positionen doch einige unschöne Überraschungen gegeben. Hier würden die Analysten vor allem die hohe Combined Ratio in der Schaden/Unfall Rückversicherung in Höhe von 103,8% sowie den außerordentlich starken Rückgang des Kapitalanlageergebnisses auf nur noch 1,7 Mrd. Euro nennen. Dagegen hätten die Lebensversicherungssegmente und die Entwicklung der Risikokapitalausstattung positiv überrascht.

Die Analysten würden die Zielvorgaben für 2008 nach wie vor für erreichbar halten. Auch wenn sie einzelne GuV-Positionen angepasst hätten, hätten sie keine Änderungen an ihren Gewinnschätzungen für 2008 und 2009 vorgenommen.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Münchener Rück-Aktie und belassen das Kursziel bei 160 Euro. (Analyse vom 09.05.2008) (09.05.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.