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Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, rät unverändert zum Halten der Koenig & Bauer-Aktie (ISIN DE0007193500/ WKN 719350).

Das Unternehmen habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007 bei einem Umsatz von 1,704 Mrd. Euro einen Betriebsgewinn in Höhe von 65,7 Mio. Euro erwirtschaftet. Die Exportquote sei überraschend auf 85,2% weiter gesteigert worden. Gestiegene Rohstoff- und Personalkosten sowie erhöhte Rückstellungen für Kapazitätskürzungen an den Rollenstandorten seien durch verbesserte Margen beim Produktportfolio und ein effizienteres Kostenmanagement überkompensiert worden. Zudem sei Koenig & Bauer von geringeren Steuersätzen begünstigt worden und die Dividende werde auf 0,60 Euro je Aktie angehoben.

Für das neu angelaufene Geschäftsjahr stelle das Management von Koenig & Bauer einen Umsatz von ca. 1,6 Mrd. Euro sowie ein Vorsteuerergebnis auf Vorjahresniveau in Aussicht. Eine entscheidende Rolle dürfte das Kundenverhalten nach der drupa sein.

Die Analysten würden weiterhin Probleme im Bogenoffsetgeschäft ausmachen. Diese dürfte der Konzern jedoch kompensieren.

Die Analysten der Nord LB bleiben vorerst bei ihrem "halten"-Rating für die Koenig & Bauer-Aktie und sehen das Kursziel unverändert bei 23,60 Euro. (Analyse vom 04.04.2008) (04.04.2008/ac/a/d)

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