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Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von KWS SAAT (ISIN DE0007074007/ WKN 707400) zu halten.

Die Aktie der Gesellschaft sei heute deutlich unter Druck geraten.

Dabei leide das Papier unter Gerüchten um eine Gewinnwarnung. Allerdings habe ein Unternehmenssprecher bereits verlauten lassen, dass es an den Geschäftsprognosen nichts zu rütteln gebe. Für das Gesamtjahr 2007/2008, das am 30. Juni 2008 ende, rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz von 585 Millionen Euro und einem Zuwachs des Betriebsergebnisses um rund 10%. Im Geschäftsjahr 2006/2007 habe das Betriebsergebnis bei 63,9 Millionen Euro gelegen.

In den ersten neun Monaten 2007/2008 habe der Konzern bereits bei einem Umsatz von 483,6 Millionen Euro das EBIT um 2,5% auf 93,8 Millionen Euro steigern können. Vor diesem Hintergrund würden die Planzahlen für das Gesamtjahr 2007/2008 nach Ansicht der Analysten von AC Research gut erreichbar erscheinen. Insofern gehe man nicht davon aus, dass es bei KWS SAAT zu einer Gewinnwarnung kommen werde.

Für das kommende Geschäftsjahr 2008/2009 rechne die Konzernleitung allerdings bei einem Umsatzanstieg nur mit einem stagnierenden Ergebnis. Ursächlich hierfür seien steigende Herstellungskosten beim Saatgut. So seien die Kosten für die Saatgutproduktion eng an die Konsumpreise für landwirtschaftliche Güter gekoppelt und würden entsprechend steigen.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Prognose für das kommende Geschäftsjahr 2008/2009 konservativ. Zudem sei der Konzern auch für seine vorsichtige Prognosegestaltung bekannt. Daher sehe man gute Chancen, dass KWS SAAT auch im kommenden Jahr weitere Ertragssteigerungen verzeichnen könne.

Die langfristigen Geschäftsaussichten seien ebenfalls als positiv zu beurteilen. So bestehe vor dem Hintergrund der weltweit steigenden Nachfrage nach Nahrungs- und Futtermitteln sowie Energie aus Biomasse die Notwendigkeit, die begrenzt verfügbaren landwirtschaftlichen Flächen effizienter zu bearbeiten.

Beim aktuellen Aktienkurs von 153,25 Euro (14:36 Uhr) erscheine das Unternehmen trotz der weiterhin positiven Geschäftsaussichten mit einem KGV 2007/2008e von rund 22 aber weiterhin ausreichend bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von KWS SAAT zu halten. (Analyse vom 19.06.2008) (19.06.2008/ac/a/nw)