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New York (aktiencheck.de AG) - Francesca Tondi und Erica Noda, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "neutral" ein.

Die Commerzbank habe im zweiten Quartal einen Nettogewinn von 817 Mio. EUR erzielt. Damit sei das Ergebnis wesentlich besser als erwartet ausgefallen. So habe man bei J.P. Morgan Securities im Vorfeld mit einem Nettogewinn von 320 Mio. EUR kalkuliert, die Konsensschätzung habe bei 312 Mio. EUR gelegen. Im Inlandsgeschäft habe sich ein guter Geschäftstrend gezeigt, allerdings gebe es weiterhin Bedenken, dass der Geschäftsbereich Commercial Real Estate auf den Ergebnissen des Konzerns lasten werde.

Bei J.P. Morgan Securities gehe man nun davon aus, dass die Commerzbank im laufenden Jahr ein bereinigtes EPS von 2,40 EUR erzielen werde (bisherige Schätzung: 2,74 EUR). Für 2009 habe man die EPS-Prognose von 2,81 EUR auf 2,66 EUR gesenkt. Somit errechne sich nun ein 2008-KGV von 9,2 und ein 2009-KGV von 8,3. Man halte die Commerzbank-Aktie zwar nicht für teuer, allerdings sei der Anteilschein unter Berücksichtigung der Risikofaktoren (M&A, Commercial Real Estate) derzeit nicht attraktiv genug bewertet. Das Kursziel sehe man bei 27,15 EUR.

Die Analysten von J.P. Morgan Securities vergeben weiterhin das Rating "neutral" für den Anteilschein der Commerzbank. (Analyse vom 08.08.08) (08.08.2008/ac/a/d)

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