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New York (aktiencheck.de AG) - Jeremy Sigee, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 24 EUR.

Die Commerzbank werde am 06. August Zahlen zum abgelaufenen Quartal vorlegen. Das M&A-Thema werde im Vordergrund stehen.

Die Fusionsgespräche mit der Dresdner Bank würden offensichtlich fortgesetzt. Synergien und Skaleneffekte sollten positiv sein. Allerdings seien der Preis und die Bedingungen der Knackpunkt.

In den Schätzungen zum zweiten Quartal seien weitere Abschreibungen berücksichtigt worden, rund die Hälfte des Niveaus von Q4/07 und Q1/08. Damit sollte die Commerzbank profitabel geblieben sein, was eine weitere Verbesserung der Kernkapitalquote ermöglichen sollte.

Die operativen Trends dürften gemischt aussehen. Um schwächeren Kapitalmarkteinnahmen Rechnung zu tragen, seien die EPS-Schätzungen für 2008 von 2,75 auf 2,36 EUR und für 2009 von 2,90 auf 2,66 EUR gesenkt worden.

Für die deutschen Banken bleibe man zwar insgesamt bei einer Untergewichten-Einschätzung. Die Verfassung der Commerzbank sei aber viel besser als im letzten Zyklus. Zudem bestehe Spielraum für eine attraktive Fusion.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie der Commerzbank weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 21.07.08) (21.07.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.