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New York (aktiencheck.de AG) - Jeremy Sigee, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 24 EUR.

Nachrichtenagenturen würden ein Aufsichtsratmitglied zitieren, wonach sich die Commerzbank mit der Dresdner Bank in fortgeschrittenen Gesprächen für einen Zusammenschluss befinden würde. Ein solcher Deal wäre attraktiver als ein Kauf der Postbank, da mehr Kostensynergien vorhanden seien. Die Netzwerkintegration sei weniger problematisch. Eine Übernahme der Investment Banking-Aktivitäten würde jedoch eine größere Herausforderung darstellen. Die Commerzbank sei aber auch bei der Restrukturierung des eigenen Kapitalmarktgeschäfts sehr erfolgreich gewesen.

Da kaum oder kein überschüssiges Kapital verfügbar sei, könnte ein Zusammenschluss eher mittels eines Aktientauschs als über ein Cash-Deal erfolgen. Kernfrage bleibe, ob dieser positiven Transaktion ein teures Übernahmeangebot für die Postbank folgen werde.

Falls eine kombinierte Einheit aus der Commerzbank und Dresdner Bank strukturiert und auf den richtigen Weg gebracht werde, könnten sich für Investoren sehr attraktive Aussichten ergeben. Es bestehe dann Spielraum für eine Eigenkapitalrendite von 15 bis 20% und für viel stärkere operative Geschäfte.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie der Commerzbank weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 16.06.08) (16.06.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.