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Milwaukee (aktiencheck.de AG) - Kenneth W. Muth, James Falkoff und Patrick Morrell, Analysten von Robert W. Baird, stufen die Aktie von Cisco Systems (ISIN US17275R1023/ WKN 878841) nach wie vor mit "neutral" ein.

Cisco Systems habe für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2008 solide Zahlen gemeldet. Der Umsatz habe mit 10,36 Mrd. USD leicht über der Prognose von Robert W. Baird (10,32 Mrd. USD) gelegen. Das EPS habe mit 0,40 USD die Robert W. Baird-Schätzung um 0,01 USD übertroffen. Im US-amerikanischen Enterprise-Geschäft seien Fortschritte erzielt worden, so habe sich das Wachstum hier im Vergleich zum Vorquartal von 6% auf 13% beschleunigt. Das Management habe diese Entwicklung allerdings noch keinen Trend nennen wollen.

Für das erste Quartal rechne das Management mit einem Umsatzwachstum von 8% im Vorjahresvergleich und einer Bruttomarge von 65%. Die operativen Ausgaben sehe Cisco Systems bei 37% des Umsatzes. Unternehmensangaben zufolge seien für das Geschäftsjahr 2009 beträchtliche Investitionen in innovative Angebote geplant, sodass die operative Marge vermutlich für einige Quartale unter Druck stehen werde. Bei Robert W. Baird habe man die Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr von 44,2 Mrd. USD auf 43,2 Mrd. USD gesenkt, die EPS-Schätzung sei von 1,68 USD auf 1,62 USD reduziert worden (KGV: 14,0). Das Kursziel werde von 27,00 USD auf 26,00 USD korrigiert.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Robert W. Baird an ihrer neutralen Bewertung für den Anteilschein von Cisco Systems fest. (Analyse vom 06.08.08) (06.08.2008/ac/a/a)

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