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Wien (aktiencheck.de AG) - Leopold Salcher und Christian Hinterwallner, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Cisco Systems (ISIN US17275R1023/ WKN 878841) von "halten" auf "kaufen" hoch.

Cisco Systems sei der weltgrößte Anbieter von Netzwerklösungen für das Internet. Die von Cisco Systems angebotenen Hardware- und Software-Lösungen würden Computernetze untereinander und mit dem Internet verbinden. Cisco Systems sei in den Bereichen Sicherheit, Mobilfunk, Internet Protokoll-Kommunikation bei Unternehmen, Speicher, Optik und Netze für den Hausgebrauch tätig. Mit der Akquisition von Scientific-Atlanta habe man sich den Markt für Unterhaltungselektronik erschlossen.

Alle Unternehmenssegmente hätten gegenüber dem Vorjahresquartal Steigerungen aufgewiesen, wobei der Service-Bereich mit einem Wachstum von 16,3% positiv hervorgestochen habe. Der Nettogewinn (ohne Sonderposten) im vierten Quartal habe sich um 4,4% auf USD 2,01 Mrd. oder USD 0,40 je Aktie (Analystenprognose: USD 0,41 je Aktie) erhöht. Cisco Systems habe seinen Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 9,9% auf USD 10,36 Mrd. steigern können. Die Analystenerwartungen hätten bei USD 10,3 Mrd. gelegen.

Die Bruttomarge habe auf dem Niveau des Vorjahresquartals von 64,3% gehalten werden können und sei damit sequenziell lediglich um einen Zehntelprozentpunkt gefallen. Auch bei der operativen Marge (24,4%) habe Cisco Systems die Marke des Vorjahres wiederum erreichen können.

Cisco Systems halte sein langfristiges Ziel (Umsatzwachstums von 12 bis 17 Prozent pro Jahr) weiterhin aufrecht. Es gebe ein starkes Wachstum bei den Auftragseingängen im Berichtsquartal in der Region Asien-Pazifik (+19%) und Europa (+11%).

Das Router-Segment habe ein sich abschwächendes Umsatzwachstum (+8,2% vs. +14,2% im dritten Quartal) verzeichnet. Das Unternehmen habe im abgelaufenen Quartal 54 Mio. Aktien zu einem Durchschnittskurs von USD 25,11 zurückgekauft. Der Auftragseingang für das Service Provider-Geschäft habe sich im abgelaufenen Quartal mit einem Wachstum von rund fünf Prozent recht schwach entwickelt.

Der Netzwerk-Spezialist habe sehr solide, leicht über den Analystenerwartungen liegende Quartalszahlen geliefert. Der Markt habe sich von dem positiven Ausblick beeindruckt gezeigt und mit einem Kurssprung reagiert.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank ändern ihre bisherige "halten"-Einschätzung für die Cisco Systems-Aktie nicht zuletzt aufgrund der guten Quartalszahlen und der eindrucksvoll bewiesenen Krisenresistenz auf "kaufen". (Analyse vom 06.08.2008) (06.08.2008/ac/a/a)

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