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Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten von Blumenthal, stuft die Aktie von BKN BioKraftstoff Nord (ISIN DE000A0LD4M4/ WKN A0LD4M) unverändert mit "kaufen" ein.

Am 4.12.2007 habe die BKN BioKraftstoff Nord mitgeteilt, dass die Biogastochter BIOSTROM einen Auftrag zur Errichtung von Biogasanlagen im Wert von EUR 75 Mio. erhalten habe. Zusätzlich übernehme eine BIOSTROM-Servicetochter die prozessbiologische und technische Betreuung.

Bei den Projekten handele es sich um die Errichtung von 22 Anlagen der 500 kw-Klasse sowie um ein 3 MW-Großprojekt, bei dem die Integration eines Gas- und Dampfturbinenkraftwerks vorgesehen sei. Auftraggeber sei ein Konsortium um die VEXXRON GmbH, ein institutioneller Investor mit längerer Erfahrung bei der Auflegung geschlossener Fonds im Biogasbereich. Die Projekte sollten sofort beginnen und bis Anfang 2009 fertig gestellt werden.

Das 3 MW-Projekt zeige, dass die BKN BioKraftstoff Nord sich auch deutlich größere Projekte als die standardisierten 500 kw-Anlagen zutraue und damit dem Trend hin zu größeren Anlagengrößen folge. Allein mit diesem Großauftrag habe die BKN BioKraftstoff Nord ca. zwei Drittel des für das nächste Jahr geplanten Umsatzes bereits heute abgesichert und sollte daher die eigene Guidance und die SES Research-Schätzungen für 2008 erreichen.

Der Vorschlag der Bundesregierung zur Reform des EEG sehe im Biogasbereich mehrere Verbesserungen vor, die (voraussichtlich) ab 2009 die Profitabilität des Betriebs von Biogasanlagen erhöhen würden und damit ab diesem Zeitpunkt zu einer Steigerung der Nachfrage führen sollte.

Nachdem die BKN BioKraftstoff Nord bereits vor einigen Wochen mit einem Biogasanlagenprojekt in der Schweiz die ursprünglich erst für 2009 geplante Expansion ins Ausland bekannt gegeben habe, gehe SES Research davon aus, dass in Zukunft auch in anderen europäischen Ländern Biogasanlagenprojekte akquiriert werden dürften.

Abgesehen von der Anpassung der EPS für das laufende Geschäftsjahr und für 2009 bestätige SES Research ihre Umsatz- und Ertragsprognosen. Ein aktualisiertes DCF-Modell signalisiere weiterhin ein Kursziel von EUR 17,00 und damit ein Kurspotenzial von über 50%. Mit einem 2008er KGV von 19 und von 12 in 2009 sei die BKN BioKraftstoff Nord im Vergleich zur Peer (Envitec und Schmack) deutlich günstiger bewertet.

Die Analysten von SES Research empfehlen die BKN BioKraftstoff Nord-Aktie weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 07.12.2007) (07.12.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.