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Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stephan Kippe, Analyst von Commerzbank Corporates & Markets, stuft die Aktie der BASF (ISIN DE0005151005/ WKN 515100) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "buy" ein.

Die BASF habe durch ihre Investitionen und ihre Portfolio-Umstellungen den zyklischen Geschäftsverlauf reduzieren können. Zudem werde das Unternehmen voraussichtlich auch in Zukunft von einer anhaltend starken Nachfrage in China profitieren. Die Kooperation mit Gazprom dürfte indes die Ergebnisse des Öl- und Gas-Geschäfts in die Höhe treiben. Die Entwicklung in der Chemiebranche stelle sich inzwischen robuster dar, so dass die negativen Folgen einer schwächeren Nachfrage in den USA und in Westeuropa abgefedert werden könnten. Entsprechend gehe man davon aus, dass die BASF in den kommenden Quartalen die zu konservativen Markterwartungen übertreffen werde.

Bei Commerzbank Corporates & Markets setze man den fairen Wert der BASF-Aktie bei 119-123 EUR an. Sobald die BASF in den nächsten Quartalen unerwartet gute Ergebnisse melden werde, dürfte sich auch die Wahrnehmung des Marktes zum zyklischen Geschäftsverlauf des Unternehmens ändern. Man rechne damit, dass die BASF im laufenden Jahr ein bereinigtes EPS von 8,34 EUR erzielen werde (KGV: 11,1). Für 2009 laute die EPS-Schätzung auf 8,53 EUR (KGV: 10,9). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 111,00 EUR.

Auf dieser Grundlage empfehlen die Analysten von Commerzbank Corporates & Markets die BASF-Aktie zum Kauf. (Analyse vom 08.05.08) (08.05.2008/ac/a/d)

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