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Paris (aktiencheck.de AG) - Laurent Picard und Christophe Cherblanc, Analysten der Société Générale, bewerten die Aktie von Axel Springer (ISIN DE0005501357/ WKN 550135) unverändert mit "buy".

CFO Steffen Naumann sei bei einer Roadshow in den USA auf die Details der Unternehmensstrategie eingegangen. Diese basiere zum einen im Inlandsgeschäft auf dem Ausbau der führenden Marktposition im traditionellen Franchise ("Bild", "Die Welt"). Zum anderen werde die Expansion in internationalen Märkten angestrebt, hier habe das Unternehmen im vergangenen Jahr 24% des Umsatzes generiert. Zudem solle das Digitalgeschäft ausgeweitet werden. Wie erwartet habe sich das Unternehmen im Hinblick auf die Entwicklung zu Beginn des Jahres 2008 zurückhaltend gezeigt. Nach Einschätzung der Société Générale sei die vorsichtige Haltung neben den Herausforderungen im deutschen Anzeigengeschäft auch auf ungünstigere Rahmenbedingungen in den Emerging Markets und auf einen stärkeren Wettbewerb in Polen zurückzuführen.

Bei Bekanntgabe der Quartalszahlen am 29. Mai werde das Unternehmen vermutlich weitere Informationen zu den internationalen Expansionsplänen bekannt geben. Die EPS-Schätzungen der Société Générale würden für 2008 und 2009 auf 8,78 EUR respektive 10,71 EUR lauten, somit errechne sich ein 2008-KGV von 8,5 und ein 2009-KGV von 7,0. Das Kursziel werde von 124,00 EUR auf 116,00 EUR gesenkt, auf dem aktuellen Niveau halte man die Aktie jedoch für sehr attraktiv bewertet.

Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der Société Générale den Anteilschein von Axel Springer weiterhin mit "buy" ein. (Analyse vom 14.04.08) (14.04.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.