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München (aktiencheck.de AG) - Volker Bosse, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Arcandor (ISIN DE0006275001/ WKN 627500) von "hold" auf "sell" herab.

Im dritten Fiskalquartal 2007/08 habe der operative Gewinn in allen Segmenten unter den Erwartungen der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking gelegen. Der Turnaround in den Warenhäusern könne nun noch länger dauern. Arcandor habe die EBITDA-Vorgabe für das Fiskaljahr 2008/09 von über 1,3 Mrd. EUR auf mehr als 1,1 Mrd. EUR gesenkt und damit die vorsichtige Haltung der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten bestätigt. Mit der EBITDA-Prognose von 1,0 Mrd. EUR liege man noch immer unter der Vorgabe von Arcandor.

Die Stimmungsindikatoren für den Einzelhandel hätten sich in Westeuropa deutlich abgekühlt. Im Einzelhandel werde noch mehr Gegenwind aufkommen, falls sich die Situation auf dem Arbeitsmarkt verschlechtern sollte. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Fiskaljahre 2007/08 und 2008/09 liege bei -0,06 EUR und 0,69 EUR, sodass sich ein KGV von 11,0 für das Fiskaljahr 2008/09 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 13,50 EUR auf 6,00 EUR gesenkt und impliziere damit ein Abwärtspotenzial von rund 20%.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nun das Rating "sell" für die Aktie von Arcandor. (Analyse vom 13.08.08) (13.08.2008/ac/a/d)

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