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New York (aktiencheck.de AG) - Michael Huttner, Francesca Tondi und Vinit Malhotra, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten die Allianz-Aktie (ISIN DE0008404005/ WKN 840400) mit "overweight".

Das Interesse an einer möglichen Transaktion mit der Dresdner Bank scheine mit der aktuellen Nachrichtenlage zu steigen. Nach Schätzung der Analysten von J.P. Morgan Securities würde der Verkauf der Bank zu einer Reduzierung des Buchwertes um 2,6 Mrd. EUR auf 45,2 Mrd. EUR führen. Der Nettoinventarwert würde darüber hinaus um 142 Mio. EUR auf 35,2 Mio. EUR sinken. Des Weiteren sei ein Rückgang des operativen Gewinns auf Pro Forma-Basis um 5% auf 10,9 Mrd. EUR zu erwarten.

Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden ihre Dividendenprognose unverändert bei 7,00 EUR je Aktie lassen, da es für die Allianz keinen Grund gebe, nach einem erfolgreichen Verkauf der Dresdner Bank die Dividende zu senken. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities liege für die Fiskaljahre 2008 und 2009 bei 16,51 EUR bzw. 18,72 EUR, woraus sich ein KGV von 7,0 und 6,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 176,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier der Allianz "overweight". (Analyse vom 25.06.08) (25.06.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.