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Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der EURO STOXX 50 konnte in der letzten Woche zunächst etwas zulegen, bevor die gestrigen Verluste das zarte Pflänzchen des Aufschwungs wieder zerstörten, so die Analysten der WGZ BANK.

Letztendlich lasse sich die Reaktion nicht nachvollziehen, denn die technische Konstellation deute weiterhin auf eine (Zwischen-) Erholung hin. So bestehe die positive Divergenz im MACD weiterhin und eine elliott-technische Impulswelle sei Mitte Juli beendet worden. In der Regel folge hiernach eine bear-market-rally, die den Index bis mindestens 3.600 Punkte hätte ansteigen lassen müssen.

Charttechnisch sei aber mit dem Bruch der letzten Unterstützung bei 3.245 Punkten ein Verkaufsignal generiert worden. Zumindest lasse sich nun auch das Szenario einer elliott-technischen "b-Welle" (entspreche der o.g. bear-marketrally) nicht mehr halten. Der Index dürfte nun vielmehr das letzte Verlaufstief bei knapp 3.100 Zählern ins Visier nehmen. Einzig ein Schlusskurs über 3.245 Punkten könnte das Bild wieder etwas aufhellen.

Jedoch scheine sich schließlich der saisonale Druck durchzusetzen, denn der Spätsommer/Herbst sei meist von Verlusten geprägt. Zudem lasse sich eine negative Stimmung feststellen, auch wenn diese nicht recht quantifiziert werden könne. Anleger wollten in der aktuellen Marktlage verkaufen und somit scheine jedes Argument recht - in diesem Fall die ausgebliebene Zinssenkung und das Statement der EZB -, um diese Verkäufe zu tätigen.

Gleichzeitig sei auch der S&P 500 aus seinem leicht aufwärts gerichteten Trendkanal nach unten gebrochen und habe damit ein Verkaufsignal generiert.

In der aktuellen Konstellation müsse man den Weg der Trippelschritte gehen. Das Szenario einer Zwischenerholung lasse sich nicht mehr aufrechterhalten, stattdessen müsse nun das Jahrestief bei 3.090 Punkten ins Auge gefasst werden. Werde es nach unten durchbrochen, stehe vermutlich eine Bewegung bis etwa 2.800 Zähler an. (05.09.2008/ac/a/m)