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München (aktiencheck.de AG) - Christian Aust, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Volkswagen (ISIN DE0007664005/ WKN 766400) unverändert mit "sell" ein.

Mit der Unterstützung osteuropäischer, südamerikanischer Märkte sowie des chinesischen Markts habe Volkswagen den bisherigen guten Absatztrend auch im zweiten Quartal fortsetzen können. Die hohe Rentabilität im zweiten Quartal habe positiv überrascht. Nach Ansicht von UniCredit Markets & Investment Banking sei dieses hohe Niveau wahrscheinlich im zweiten Halbjahr nicht mehr erreichbar. Entsprechend rechne man für das zweite Halbjahr mit Ergebnissen auf Vorjahresniveau. Für 2009 erwarte man steigende Gewinne, was insbesondere auf die neuen Modelle des Unternehmens zurückzuführen sei. Allerdings dürfte sich das Wachstum von Volkswagen im kommenden Jahr deutlich abschwächen.

Für das laufende Jahr liege die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking bei 12,57 EUR, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 16,6. Für 2009 rechne man mit einem EPS-Anstieg auf 13,75 EUR (KGV: 15,2). Das Kursziel sehe man weiterhin bei 138,00 EUR, somit liege das Abwärtsrisiko bei 33,9%.

Daher vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking weiterhin das Rating "sell" für den Anteilschein von Volkswagen. (Analyse vom 24.07.08) (24.07.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.