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Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, empfiehlt die Südzucker-Aktie (ISIN DE0007297004/ WKN 729700) weiterhin zu halten.

Die Südzucker AG werde am 28. Mai die Bilanz für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007/08 vorlegen. Das abgelaufene Geschäftsjahr dürfte wieder von der EU-Zuckermarktordnung gekennzeichnet gewesen sein. Die Reduzierung der EU-Zuckerquote um rund 6 Mio. Tonnen angesichts zusätzlicher Importkontingente und der Wegfall von EU-Zuckerexporten sollten sich maßgeblich in den Zahlen widerspiegeln. Daher erwarte man beim Ergebnis je Aktie einen Wert, der unterhalb der aktuellen Konsensschätzungen liege.

Südzuckers Blick sei nach vorne gerichtet und dabei werde entscheidend sein, wann im Segment Zucker die Restrukturierung endgültig abgeschlossen sei. Die Gesellschaft hätte schnellere Lösungsansätze seitens der EU-Kommission begrüßt, die leider ausgeblieben seien, sodass sich das Dilemma rund um die EU-Zuckerordnung weiter fortsetze. Der Zuckerpreis sei einer der wenigen Rohstoffe, die nicht von der Rohstoffhausse erfasst worden sei.

Der Fokus bei der Präsentation der Zahlen dürfte damit auf die weiteren Segmente gerichtet sein. Die Bioethanol-Tochter CropEnergies AG habe bereits Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr 2007/08 veröffentlicht und den Umsatz mit 186,8 Mio. Euro (Vorjahr: 146,8 Mio. Euro) gegenüber dem Vorjahr um mehr als 27% gesteigert. Das operative Konzernergebnis habe sich weiter um 4,8% auf 22,0 Mio. Euro (21,0) Mio. Euro verbessert. Dies habe einer operativen Marge von 11,8% nach 14,3% im Vorjahr entsprochen. Der Bioethanolhersteller leide unter den hohen Preisen für Weizen und Mais, die sie für ihre Produktion benötigen würden.

Das Segment Frucht dürfte weiter ordentlich gewachsen sein, von der Preissteigerung bei Nahrungsmitteln profitiert und auf vergleichbarer Basis (Vorjahr: 14 Monate) zugelegt haben. Südzucker passe die Verträge an die Ernteperiode an und daher sollte ein partieller Transfer der höheren Rohstoffkosten an die Kunden für stabile operative Ergebnisse gesorgt haben. Die Analysten vom Bankhaus Lampe belassen vor den Zahlen ihre Einschätzung zur Südzucker-Aktie unverändert.

Das Kursziel von 15,50 Euro und die "halten"-Empfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Südzucker-Aktie bleiben bestehen. (Analyse vom 16.05.2008) (16.05.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.