World of Investment - Das Finanzportal für Ihren Erfolg an der Börse!

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Michael Vara und André Silvério Marques, raten in ihrer Ersteinschätzung zum Kauf der Neuen Sentimental Film-Aktie (ISIN DE0005341408/ WKN 534140).

Neue Sentimental Film (NSF) sei ein international tätiger Werbefilmproduzent mit Sitz in Frankfurt am Main. Nach der Übernahme der TELEMAZ GmbH steige NSF zum europäischen Marktführer mit einem pro Forma Umsatz für 2007 von EUR 52,6 Mio. auf. Die Position auf dem wichtigen Heimatmarkt (Umsatzanteil: 57,2%) sei deutlich ausgebaut worden.

Durch die Übernahme könne NSF zum Wettbewerber Markenfilm entscheidend aufschließen und seine Position am Markt ausbauen. Die beiden Produktionsgesellschaften seien damit die größten am Markt, womit sie für Großunternehmen die ersten Ansprechpartner darstellen würden.

Nach einer Restrukturierung sei mit der Übernahme eine Neupositionierung erfolgt und das Unternehmen trete nun in eine Wachstums- und Diversifikationsphase ein. Auf lange Sicht solle sich das Unternehmen auch in Richtung Rechtehandel entwickeln.

Die gesteckten Synergieziele würden die Analysten als realistisch ansehen und erwarten, dass diese bereits 2009 vollständig realisiert werden könnten. Im Best Case würden sie davon ausgehen, dass Synergieeffekte in Höhe von EUR 1,5 Mio. erreicht würden. Die Aktie erscheine den Analysten vor diesem Hintergrund mit einem 2009er KGV von 5,3 günstig bewertet.

Als Risiken sähen die Analysten einen möglichen Abschwung im Werbezyklus. Auch der strukturelle Wandel bei den Medien durch das Internet und die damit verbundene zunehmende Digitalisierung würden neben Chancen auch Risiken für das Geschäftsmodell der NSF bergen. Daneben könnten sich Integrationsprobleme aus der Übernahme ergeben, die das Ausschöpfen der gewünschten Synergien verhindern könnten.

Für 2008 erwarte der Konzern einen Umsatz in Höhe von EUR 57,7 Mio. bei einem EBIT in Höhe von EUR 1,9 Mio. Hierbei seien die vom Unternehmen geschätzten Synergien in der Höhe von EUR 0,5 Mio. bis EUR 1,5 Mio. noch nicht berücksichtigt. Die Analysten würden denken, dass NSF mit Hilfe der Akquisition die Profitabilität nachhaltig erhöhen könne.

Die Analysten der BankM-biw AG empfehlen, die Neue Sentimental Film-Aktie zu kaufen. (Analyse vom 15.05.2008) (15.05.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.