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München (aktiencheck.de AG) - Die Entscheidungen von BoE und EZB für jeweils unveränderte Leitzinsen beziehungsweise die hawkishe Kommentierung der EZB-Entscheidung durch Präsident Trichet trieben die Bondrenditen im Euroraum gestern Nachmittag um bis zu 11 BP nach unten, so die Analysten der Bayerischen Landesbank.

Gemäß der Interpretation der Marktteilnehmer sei die EZB aufgrund des aktuell hohen Inflationsdrucks zu keinen zinspolitischen Konzessionen an die sich zunehmend deutlicher abzeichnende Konjunkturabkühlung bereit. Entsprechend seien die Renditen vor allem mittlerer und langer Laufzeiten gefallen und die Renditestruktur habe sich im Bereich 2/10J um 8 BP verflacht. Gegen Handelsschluss sei allerdings ein geringer Teil dieser Kursgewinne wieder verloren gegangen. Die 30j US-Treasury-Auktion sei - gemessen an der bid/cover-Ratio von 2,69 - erfolgreich gewesen.

Das Handelsbilanzdefizit der USA könnte im März nach der Einschätzung der Analysten etwas stärker ausgefallen sein als der Konsens erwarte. Die Analysten würden von der Datenveröffentlichung eher Einfluss auf die Devisenmärkte als auf die Zinsmärkte erwarten.

Für die französische Industrieproduktion im März würden die Analysten mit -1% ein stärkeres Minus im Vormonatsvergleich als der Konsens (-0,4%) erwarten.

Was die Geldpolitik anbetreffe, habe EZB-Präsident Trichet gesagt, die Kreditvergabe-Bedingungen im Euroraum seien im ersten Quartal weiter gestrafft worden. Dabei stünden die Daten des Bank Lending Survey im Widerspruch zu den Daten der monetären Analyse der EZB, welche auf eine sehr dynamische Kreditvergabe hindeuten würden.

In Bezug auf die Auktionen gebe es in Italien eine Austauschauktion von BTP 4,25% 02/19 gegen BTP 4,50% 05/09 und CCT 4,2% 07/09, CCT 4,3% 05/11, CCT 4,3% 11/11 und CCT 4,34% 11/12. (09.05.2008/ac/a/m)