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München (aktiencheck.de AG) - Wenn man die zinspolitischen Beschlüsse der vergangenen Woche und mehr noch die von den beiden Zentralbanken BoE und EZB in Aussicht gestellten geldpolitischen Perspektiven zugrunde lege, hätte EUR/GBP normalerweise deutlich schwächer notieren müssen, so die Analysten der HypoVereinsbank.

Die BoE habe die Zinsen um 25 BP angehoben und das begleitende Statement sei alles andere als "dovish" gewesen. Die BoE habe von anhaltend hohem Kredit- und Geldmengenzuwachs in Großbritannien sowie einer absehbaren Reduzierung freier Kapazitäten berichtet. Die meisten Preisindikatoren, so die BoE, seien mittelfristig aufwärts gerichtet. Trichet hingegen habe indirekt sogar eine Zinsanhebung für September in Zweifel gestellt, obgleich diese immer noch möglich sei. Aber der Oktober-Termin sei nun ebenfalls im Gespräch. Aus jetziger Sicht spreche zumindest nichts für eine Fortsetzung des Straffungszyklus über 4,50% hinaus. Eine signifikante Einengung des Geldmarktspreads zwischen EUR und GBP sei also nicht in Sicht.

Andererseits müsse man konstatieren, dass beide Währungen zum einen recht stark von der Carry-Trade-Euphorie profitieren würden und daneben noch die USD-Schwäche im Vordergrund stehe. Dabei würden Euro und Sterling zu gleichen Teilen gewinnen. Mithin seien die FX-Märkte für eine besonders detaillierte Betrachtungsweise von EUR/GBP wenig empfänglich. Auch im weiteren Wochenverlauf dürfte sich am Marktfokus nichts ändern. Der Bewegungsspielraum bei EUR/GBP bleibe zwischen 0,6740 und 0,6780 beschränkt. (10.07.2007/ac/a/m)