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Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Pfleiderer (ISIN DE0006764749/ WKN 676474) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe in der vergangenen Woche planmäßig mit der Produktion von Mittel-Dichten-Faserplatten im polnischen Grajewo begonnen.

Das moderne Werk sei damit in nur zehn Monaten Bauzeit errichtet worden. Die jährliche Nominalkapazität liege bei rund 250 Tausend Kubikmeter. Der Schichtbetrieb solle bereits Mitte Juli beginnen.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung positiv zu werten. So könne das Unternehmen auf diese Weise die eigene Marktposition im wachstumsstarken osteuropäischen Markt verbessern. Für das polnische Werk erwarte das Management der Gesellschaft bereits im kommenden Jahr eine EBITDA-Marge von mindestens 25%.

Bereits in der vergangenen Woche habe die Gesellschaft zudem verlauten lassen, dass man ein neues Werk für Mitteldichte- und Hochdichtefaserplatten am russischen Standort Podberesje bauen wolle. Die Produktion solle hier voraussichtlich im Jahr 2009 aufgenommen werden.

Beim gestrigen Schlusskurs von 23,58 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von knapp 16 weiterhin relativ moderat bewertet. So sehe man in den kommenden Quartalen vor allem auf dem osteuropäischen Markt noch sehr hohe Wachstumspotenziale für die Gesellschaft. Vor diesem Hintergrund würden die Kapazitätserweiterungsmaßnahmen sehr sinnvoll erscheinen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Pfleiderer zu akkumulieren. (Analyse vom 10.07.2007) (10.07.2007/ac/a/d)